普通股价值分析学完本章后，你应该能够：本章框架第一节股息贴现模型一、股息贴现模型概述（二）股息贴现模型股息贴现模型的种类（三）用股息贴现模型指导证券投资二、零增长模型(Zero-GrowthModel)三、不变增长模型(Constant-GrowthModel)四、三阶段增长模型(Three-Stage-GrowthModel)三阶段增长模型(Three-Stage-GrowthModel)三阶段增长模型的计算公式H模型图6-2：H模型H模型VS.三阶段增长模型图6-3：H模型与三阶段增长模型的关系H模型VS.三阶段增长模型(续)五、多元增长模型(Multiple-GrowthModel)第二节市盈率模型市盈率模型的优缺点市盈率模型类型一、不变增长模型市盈率决定因素（一）股息增长率的决定因素分析ROE的决定因素股息增长率的决定因素分析小结（二）贴现率的决定因素分析贝塔系数的决定因素小结：市盈率的决定因素派息比率与市盈率之间的关系杠杆比率与市盈率之间的关系市盈率模型判断股票价格的高估或低估二、零增长的市盈率模型三、多元增长市盈率模型四、与股息贴现模型的结合运用一、外部融资与MM理论二、自由现金流分析法自由现金流分析法（续）注释：一、通货膨胀与DDM模型以不变增长的股息贴现模型为例二、通货膨胀与市盈率相关观点