现金流量表的阅读与分析文英（桂林金格电工电子材料科技有限公司，广西桂林541004）【摘要】本文对现金流量表的阅读与分析进行了详细的阐述，以期使读者对现金流量表有更加全面而直观的了解，并对现金流量表中所揭示的现金流入和流出信息，能对企业的经营情况和经济效益进行有效评价。关键词：现金流量表；阅读与分析一、现金流量表概述现金流量表是以一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况的汇总，来说明企业在该期间经营活动、投资活动和筹资活动的动态报表。通过现金流量表，可以了解和评价企业获取现金的能力，并据以预测企业未来的现金流量。二、现金流量表的阅读与分析现金流量表将引起企业现金流量变化的活动归纳为三类，即经营活动、投资活动和筹资活动。（一）、经营活动现金流量的阅读与分析阅读与分析这部分现金流量时，应充分注意和把握如下要点：1、阅读分析经营活动现金流量的稳定性及所占比例。一般情况下，在三类现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好。如果企业经营所得的现金占较大的比重，说明企业从生产经营中获得现金的能力较强，若连续多年或长期的结构比率均如此，则说明企业采取的资金筹措战略是利润型或经营型的资金战略；反之，如果企业经营活动的现金流量比重较小，则说明企业资金的来源主要依赖资金资本或对外借款，采用的是金融型或证券型的资金战略。2、将经营活动的现金流入和流出联系起来进行阅读分析。正常情况下，企业当期从经营活动中获得的现金流入，首先应当满足生产经营的一些基本支出，然后才用于偿还债务或扩大投资。如果经营活动的现金流入小于现金流出，说明经营活动的现金自我适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或举借新债取得现金才能维持正常的经营。形成这个情况的主要原因可能是销货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现等。这些情况都说明企业管理上出了问题。如果经营活动的现金流入多于现金流出，反映出企业经营活动自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不经能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于投资或偿债。因此，经营活动的现金流入大于现金流出，是企业在没有举借新债的情况下进行在投资和偿还债务的前提，体现了企业稳定的经营活动对投资和理财的支持能力，也体现了企业成长和较强的支付能力。3、通过经营活动的净现金流量观察企业销售和盈利的品质。企业销售实现的主要形式就是现金的流入。根据这个原理，联系利润表来看，企业一定时期因销售商品所收到的现金对当期销售收入的比率，就可以观察销售收入的有效性和品质。如果这个比值较高，说明货款回笼及时，销售品质好；反之则说明销售的品质差，坏账损失发生的可能性也大。以此类推，将利润表中的净利润与经营活动净现金流量结合分析，亦可以观察企业利润的品质。经营活动净现金流量实际上就是企业实现的可变现的经营收入与企业实际发生的需要支付现金的成本费用的差额，或者说是企业的变现收益。变现收益对于账面收益的比值越高，说明企业经营活动中实现的净收益的变现能力越强，净收益就越有效，企业的货款回笼工作做得越好。反之，如果变现收益相对于账面收益的比值偏低（通常以1进行分析比较），说明总有一部分已确认收益未收回现金的情况，收益质量较差，收益效率低下，坏账率可能较高。4、将经营活动现金流量与负债表和利润表结合起来进行阅读分析。通常可以通过销售收到的现金对销售收入的比率判断企业销售收入的变现质量：如二者基本一致，说明企业的销售收入没有形成挂账，资金周转情况良好；如本期收入收到的现金大于本期的销售收入，说明企业当期的收入全部变现，而且还收回了部分前期的应收账款，且该状况还应与应收账款的下降相对应；如本期收入收到的现金小于本期的销售收入，说明企业当期的销售收入账面收入高，变现收入低，应收账款挂账增多。同理，通过对购货支付的现金与销售成本的比率进行分析，可判断企业付现成本的情况：如本期购货现金与本期销售成本基本一致，表明企业没有因购货形成新的债务；如本期购货现金大于本期销售成本，表明企业部分偿还了前期的欠款，虽然现金流出增多了，但也可能因此而树立了良好的信誉；如本期购货现金小于本期销售成本，表明企业赊购很多，虽节约了现金，但增加了负债，对以后形成了偿债压力。（二）、投资活动现金流量的阅读与分析阅读与分析投资活动的现金流量时，应充分注意和把握如下要点：1、将投资活动的现金流入和流出联系起来进行阅读分析。如果企业在一定时期内由于投资活动现金流入大大超过流出量，则有可能是企业变现了大量的固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现就是对企业的经营和理财有利，否则就说明企业经营或偿债可能出现了困难，不得不依靠处置固定资产来维持经营或偿还债务；或者是由于经营困难或环境变化，不得不开始收缩投资战线，集中资金克服经营困难或解决其他问题。如果企业在