第十五章财务报表分析第一节财务报表分析的意义与方法第一节财务报表分析的意义与方法第一节财务报表分析的意义与方法财务报表分析的意义第一节财务报表分析的意义与方法（三）选择正确的分析材料（一）明确报表使用者的要求财务报表的使用者，无论是企业管理者还是外部有关方面，都有自己特定的目的，都希望从报表中获取对决策有用的信息。财务报表的分析资料，有些是通用的，有些则只适用于特定的使用者。第一节财务报表分析的意义与方法（五）按分析所用的具体方法划分（一）按报表分析的服务对象划分按其使用者是企业管理者还是企业外部有关方面的不同，可以分为服务于企业管理的报表分析与服务于企业外部有关方面的报表分析。第一节财务报表分析的意义与方法计算有关报表数据每年的金额变化，同时计算金额变动的百分比，可提供有意义的资料。但变动百分比也有其局限性。这主要是因为变动百分比的计算与应用受基数的制约。第二节偿债能力分析偿债能力分析第二节偿债能力分析流动比率流动比率的计算公式为：一般认为，企业的流动比率等于或稍大于2比较合适。但一个企业究竟保持多大的流动比率为好，主要应视企业的具体情况而定。运用流动比率指标进行评价时，必须注意以下几点：1.债权人大多认为流动比率越高越好。但从管理的观点看，这个指标应有一个上限，流动比率太高，可能表明企业资金的运用效率不高。2.企业在编制会计报表提供给银行或其他债权人之前，可能故意美化流动比率。例如在会计期末偿还流动负债、推迟购货等。3.会计期末的流动比率不一定能代表全年的流动状况。由于存货、预付货款与待摊费用的流动性较差，因此可以不考虑这些项目，用速动比率指标来补充说明流动比率。速动资产是用速动资产除以流动负债，其中速动资产是具有高度变现性的流动资产，包括货币资金、交易性金融资产及应收款项等。一般认为，企业的速动比率等于或稍大于1比较合适。但与流动比率类似，评价一个企业的流动比率是否适当，应结合企业的具体情况来考虑。营运资金是流动资产超过流动负债的数额。评价企业的短期偿债能力时，不但要考虑营运资金的总金额，而且要分析营运资金的质量。影响营运资金质量的主要因素有两个：一是组成营运资金的流动资产性质；二是这些流动资产转换为现金所需的时间长短。存货周转率是指在一定期间（一般为1年）内存货周转的次数。商品流通企业的商品存货和工业企业的产成品存货的周转率（周转次数）可按下式计算：应收账款周转率时用来分析应收账款余额的合理性与收账效率的指标。其计算公式为：第二节偿债能力分析负债比率又称资产报酬率，是指负债总额与资产总额的比率。其计算公式如下：可以计算利润相当于利息的倍数这个指标来衡量企业支付利息的保障程度。其计算公式为：第三节获利能力分析获利能力分析第三节获利能力分析资产报酬率第三节获利能力分析如果股份公司既有普通股又有优先股，还可以计算普通股股东权益报酬率，据以评价普通股股东权益的获利能力。其计算公司如下：采用任何比率或其他衡量方法所计算的指标，要真正发挥其应有的作用，都必须注意：明确指标的变动趋势：是向有利还是不利的方向发展。明确指标数值与既定的标准或同行业平均水平的关系：是达到了既定标准，是高于还是低于同行业平均水平等。第三节获利能力分析简单资本结构下的普通股每股收益企业流通在外的对每股净利具有稀释影响的各种有价证券，真正实现其影响的可能性程度各不相同。为了给报表使用者提供有关这种影响的可能变动幅度的资料，在复杂资本结构下，一般按两种口径计算普通股每股收益，即基本每股收益与稀释每股收益。在公司有流通在外的认股权证的情况下，认股权证应列为约当普通股。为了计算每股收益，通常作以下两类假定：第一，如果认股权证是以前年度发行的，则假定持有者在期初即行使认股权；如果是本期发行的，则假定其持有者在发行时即行使认股权。第二，假设公司因认股权证持有者行使认股权而收到的现金全部用于购回本公司的股票（库藏股票），且在计算基本每股收益时，假定按本期平均市价购入库藏股票；在计算稀释每股收益时，假定按本期平均市价与期末市价中较大者购入库藏股票。因投资者行使认股权证而付出的普通股股数大于按上述方法计算的库藏股股票的差数，在计算每股收益时包括在分母中。谢谢！