财务报表比率分析法财务报表是一个公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最详实、最可靠的第一手资料。财务报表分析是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和实用的分析方法，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其绩效做出判断、评价和预测。财务报表分析的方法主要有比率分析、趋势分析和综合分析。下面通过为某公司创建财务报表并分析来学习这三种方法。一、财务报表比率分析法（一）财务报表比率分析的指标体系（1）短期债务清偿能力比率任何一家企业要想维持正常的生产经营活动，手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率，其次是现金比率和流动资产构成比率。2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动比率＝速动资产÷流动负债所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动比率较之流动比率，能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流动比率的补充。3）现金比率是指现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，用来衡量公司资产的流动性。现金比率＝（现金+现金等价物）÷流动负债它反映了企业的直接支付能力。该比率越高，说明企业偿债能力越强，但过高的现金比率意味着资源未能合理利用，一般认为20%以上为好。（2）长期债务清偿能力比率长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年以上的债务。对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注企业的短期债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益比率、负债股权比率（产权比率）和利息保障倍数（获利倍数）。2）股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例，该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。股东权益比率＝所有者权益总额÷资产总额股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。4）利息保障倍数也称获利倍数，是指企业息税前利润（所得税前利润+利息费用）与利息费用的比率。利息保障倍数＝（税前利润+利息费用）÷利息费用其中，税前利润是指扣除所得税之前的利润总额；利息费用包括财务费用中的利息费用和已计入固定资产价值中的资本化利息。利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利息的能力。如果这个指标太低，说明企业难以保证用经营所得来按期足额支付债务利息，债权人和投资者将加大对企业财务风险的评估。一般情况下，企业的利息保障倍数（获利倍数）至少要大于1，否则，企业将难于生存与发展，甚至破产。2．营运能力比率指标分析（1）应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率。应收账款周转率＝赊销收入÷平均应收账款其中，平均应收账款＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2；赊销收入一般指主营业务收入。该比率反映一个企业应收账款的周转速度，表明公司收账效率。数值越大，说明企业资金运用和管理效率越高。反之，说明企业营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。（2）存货周转率存货周转率是反映存货周转速度的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率＝销货成本÷平均存货其中，平均存货＝（期初存货金额＋期末存货金额）÷2存货周转率越高说明存货周转越快，公司控制存货的能力越强，销售能力越强，存货成本越低，经营效率越高。（3）流动资产周转率流动资产周转率是销售净额与平均流动资产总额的比率，反映企业流动资产的利用效率。流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产其中，平均流动资产＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，流动资产的利用效果越好。（4）总资产周转率总资产周转率是销售净额与平均资产总额的比率，反映企业全部资产的使用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。总资产周转率＝销售收入÷平均总资产其中，平均总资产＝（期初总资产＋期末总资产）÷23．盈利能力比率指标分析（2）股东权益报酬率股东权益报酬率又称净资产报酬率或净值报酬率，是净利润与平均股东权益（所有者权益）的比率。股东权益报酬率＝净利润÷平均股东权益×100%其中，平均股东权益=（期初股东权益+期末股东权益）÷2股东权益报酬率反映股东