财务管理第第章一章财务管理概述周赟华东师范大学MBA中心目录y财务管理概述(财务所设计的领域,财务管理的内容,财务经理的职责)y企业概述(企业组织形式和结构)y财务管理的目标及其分析y跨国公司与国内公司财务管理比较财务所涉及的领域财务涉及三个领域：金融体系和宏观经济1金融机构和机构金融市场和机构2投资3财务管理FinancialMarketsandInstitutions个人和金融财务管理是或其他机构财务管理关于公司资进行投资组投资Managerial源的取得与合的决策问Finance使用的一种题Investments管理活动财务管理的内容投资活动筹资活动营运资本管理流动负债流动资产营运资本WorkingCapital长期负债长长固定资产期期无形资产投融股本资资其他资产决决留存收益策策财务管理的内容和目标（2）y很多单位皆想要投资，如何决定哪一个单位可以投资，哪一个单位不能投资？y投资决策与资本预算y若某一个单位的投资案可行，但是要股东出钱投资还是借钱呢？y融资决策与公司理财y若真要借钱的话，那该向谁借呢？y金融市场与资金成本y若公司有剩余资金，该如何运用呢？y金融市场与股利政策y如何管理进进出出的资金y现金预算与营运资金管理财务经理的主要职责（1）筹资（2）投资（3）分析（4）再投资（5）分红付息企业的组织形式y企业组织的三种主要形式：y独资企业yeasyyypandrelativelyinexpensivetoformyaffectedbyfewregulationsybusinessistaxedasanindividualy合资企业yeasyandrelativelyinexpensivetoformyaffectedbyfewregulationsybusinessistaxedasanindividualy公司ylimitedliabilityyunlimitedlifeyeasytransferofownershipyeaseofraisingcapital公司组织结构与财务管理部门财务管理的目标•股东价值最大化MaximizewealthyShouldbetheprimarygoalofthefinancialmanager.y社会责任SocialResponsibilityyFirmsshouldbesociallyresponsibleatthesametimetheyearn“normal”profits.y股东价值最大化和社会责任的兼容yActionsthatmaximizethevalueofthefirmalsoarebeneficialtosociety;wealthmaximizationimprovesthestandardofliving.财务管理目标y财务管理的目标是指企业财务管理在特定的内外部环境中，通过有效地组织各项财务活动，实施各项财务职能，正确处理好各项财务关系所要达到地最终目标。它与企业的经营管理目标是一致的。利润最大化目标y合理的一面y以此为目标、直接、明了、可操作性、可比性强y有利于企业将投入与产出结合起来考虑y利润与价格密切相关，迫使企业重视销售，降低成本y不合理的一面y没有考虑货币的时间价值y没有考虑预期利润的风险y没有将获利与投入资本相联系y容易造成企业行为短期化股东财富最大化y股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定；y合理的一面y考虑了资金的时间价值y考虑了风险因素y股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为y股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩y不合理的一面y只适用于上市公司y要求金融市场有效y受到其他因素影响企业价值最大化y是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。优点如下：y考虑了货币的时间价值y考虑了投资收入所包含的风险y强调发生收入和成本的现金流量方式y有效克制行为短期化（现金流量的时间序列）y为财务决策提供了良好的基础y企业价值最大化的观点体现了对经济效益的深层次认识，他是现代财务管理的最优目标。代理关系（AgencyRelationships）y代理关系的出现：决策权的委托yAnagencyrelationshipexistswhenownersdonotmanagethefirm’sday-to-dayypoperations.y