第五章财务管理教学内容教学目的与要求第一节财务管理概述一、企业财务管理的对象及内容财务管理的内容融资管理投资管理营运资金管理利润分配与股利政策7二、企业的资金筹措二、企业的资金筹措资本结构主要是指企业全部资本来源中权益资本与负债资本的比例关系。在现代市场环境中，运用负债经营有利于企业价值提高三、投资管理投资决策方法（一）传统方法在进行项目投资决策的指标计算中不考虑投资项目未来现金流量的时间价值（1）投资回收期法投资回收期指从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。（2）会计收益率法会计收益率是投资项目经济寿命期内的平均每年获得的税后利润（会计收益）与初始投资额的之比投资决策的贴现现金流量方法在投资决策中考虑投资项目所带来现金流量的时间价值，通过计算相应指标进行财务决策的方法。（1）净现值法净现值法是运用投资项目的净现值进行投资评估的基本方法。（2）内部报酬率法就是使投资项目的净现值等于零的贴现率进行投资评估的方法。第二节财务报表与财务分析一、财务报表——资产负债表资产负债表反映企业在特定日期〔如年末、季末、月末〕财务状况的财务报表。该表由资产、负债和所有者权益三部分组成,是静态反映企业某一时刻财务状况的财务报表。其结构原理是“资产=负债+所有者权益”资产负债表流动资产的主要内容：现金及有价证券现金:企业可以立即作为支付手段的资产,在企业所拥有的全部资产中,现金流动性最大。有价证券：有价证券是指具有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证。包括股票和债券应收帐款应收帐款:企业因赊销商品或劳务而形成的应收款项存货存货:企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资,包括各种原材料、在产品、产成品固定资产资产负债表的作用综合反映企业所拥有的资产及资产的分布与结构反映企业资金来源构成,了解企业的负债和所有着权利的结构,掌握企业的偿债能力预测企业的财务趋势一、财务报表——损益表损益表示例损益表作用一、财务报表——现金流量表25二、投资活动产生的现金流量：27二、财务报表分析财务分析的目的揭示企业生产经营过程中的利弊得失，评价企业财务状况和经营成果。企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成果，既包括企业资产的流动性、负债水平和偿债能力，还包括资金周转状况和企业获利水平。投资者侧重了解企业的盈利能力（销售利润率、总资产利润率、净资产收益率）和资本保值增值情况（资本保值增值率、净资产收益率）。债权人关心企业的资本结构和偿债能力（流动比率、应收账款周转率、存货周转率、资产负债水平、收益及收益的稳定性）。财税部门则关心企业对国家或社会的贡献水平（社会贡献率、社会积累率）。财务报表分析的内容偿债能力分析经营能力分析盈利能力分析财务报表分析的方法趋势分析法比率分析法比较分析法因素分析法特别分析法1．趋势分析（TrandAnalysis）通过对比连续数期的财务报表（比较财务报表）或财务比率，以揭示企业目前的财务状况和未来变动趋势的一种分析方法。本期数－上期数（或：基期数）／上期数（或：基期数）·可以揭示企业的成长能力。·只是就同一项目进行横向比较，而忽视了有些财务数据的相关性，而这种相关性有时恰恰是最为关键的。33342．财务比率分析（RatioAnalysis）·计算公式：比率＝A/B（A、B代表资产负债表或损益表的任何项目），是财务分析最常用的方法。（1）变现力比率流动比率(CurrentRatio)流动比率=流动资产／流动负债速动比率(QuickRatioorAcidRatio)速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债（2）资产管理比率用来分析资产存量是否合理和资产管理效率高低的比率存货周转率(InventoryTurnover)＝销售成本／存货平均收帐期（ACP）＝应收帐款／日均销售收入总资产周转率(TurnoverofAssets)＝销售收入／总资产（3）负债管理比率负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力。资产负债率(DebtRatio)＝负债／总资产从债权人立场看低好．企业偿债有保障，贷款风险小;从股东立场看若资产利润率高于借款利率，负债比高好，财务杠杆运用充分;从经营者立场看企业应审时度势，全面考虑报酬和风险的均衡．负债周转率(TurnoverofDebts)负债周转率＝销售收入／负债（4）获利能力比率销售利润率＝税后利润／销售收入总资产报酬率＝税后利润／总资产净资产报酬率＝税后利润／净资产（所有者权益）该指标反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。3．杜邦分析(