学习(xuéxí)重点：第一节国际银行(yínháng)及欧洲银行(yínháng)同业拆借本节考核(kǎohé)知识点一、银行同业拆借及其特点1.国际(guójì)银行同业拆借的产生与含义（1）——是指各商业银行为弥补货币头寸或存款准备金的不足而相互之间进行的短期资金借贷，其在整个短期信贷市场中占主导地位。头寸（position）也称为"头衬"就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为"多头寸"，如果付出款项大于收入款项，就称为"缺头寸"。对预计这一类头寸的多与少的行为称为"轧头寸"。到处想方设法调进款项的行为称为"调头寸"。如果暂时未用的款项大于需用量时称为"头寸松"，如果资金需求量大于闲置量时就称为"头寸紧"。（2）银行同业拆借产生(chǎnshēng)于存款准备金制度。将存款准备金存放在中央银行源于18世纪的英国，而以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴纳存款准备金则始于1913年的《美国联邦储备法》。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。（3）各商业银行在每一营业日终了或票据交换清算时，总会产生一部分银行准备金头寸不足而另一部分银行准备金头寸多余的情况，并且在中央银行的超额准备金是不支付利息的。这样就产生了供求关系，银行同业(tóngyè)拆借应运而生。（4）国际银行间的同业(tóngyè)拆借——是指各国商业银行，特别是经营欧洲货币业务的欧洲银行，在其国际化经营的过程中，为解决外币或欧洲货币的头寸调整的需要与其他国家商业银行所进行的短期资金的拆入或拆出。2.国际银行(yínháng)同业拆借是国际货币市场最重要的组成部分国际银行(yínháng)同业之间的拆借总额，在全球国际银行(yínháng)信贷总额中，始终占有较大的比重。3.国际银行同业拆借的基本特点（1）交易对象主要以在中央银行的存款准备金这种即时可用的资金为主。（2）从期限角度分析，由于借款银行拆入短期资金的主要目的是弥补其头寸周转的需要，因此，最短的期限是1天，一般不超过6个月。（3）从数量角度分析，每笔交易的数额也比较大，至少在10万美元以上，典型的银行间借贷以100万美元为一个交易单位。因此，从数量的角度看，这种银行间拆借的交易又被称为批发业务。（4）从利率角度分析，由于银行类借款人的信誉一般而言高于其他类型借款人的信誉，并且其每笔交易的数量较大，因此，各个银行间各种(ɡèzhǒnɡ)期限的借贷所形成的利率水平往往就成为这种货币相应期限的基础利率。基于上述同样的原因，作为借款人的借款银行一般无须缴纳抵押品，借贷双方甚至可以不签订书面的贷款协议，只是通过电话或电传就能达成协议，所以手续十分简便。二、欧洲中央银行同业拆借在国际银行同业拆借市场上的特殊地位1.与国内银行同业拆借市场主要的不同点是，国际银行同业拆借市场上的银行，主要以国际银行，特别是欧洲银行的身份而出现的。2.欧洲银行同业拆借市场的主要交易币种为美元(měiyuán)、日元、英镑、瑞士法郎和欧元。3.由于欧洲货币的特殊性所决定，与仅以债权国货币为交易货币的外国货币市场的银行同业拆借相比较，在金融市场高度全球化的今天，欧洲货币的跨国拆借，为国际商业银行全球化经营提供了更广泛的货币选择性和更大的便利性，使得国际商业银行对其流动性的管理更加便捷。所以，以欧洲货币作为国际货币市场交易客体的货币工具，在国际货币市场上占有主导地位。欧洲银行同业拆借也在国际银行同业拆借市场上占有了特殊的地位。三、欧洲银行同业拆借市场(shìchǎng)的运行机制1.交易主体与交易实现形式就具体的当事人而言，银行同业拆借市场(shìchǎng)的参与者包括银行、货币经纪人、中央银行或者货币管理机构以及大的公司。但是，出于风险管理的考虑，欧洲银行同业拆借交易通常限制在信用级别较高的，同时也是相互了解和熟悉的银行或者大的企业间进行。这些位于世界各国的银行，主要是通过两种途径来实现：一种是通过国际货币经纪人来完成的，因为他们掌握着更多的业内信息，能够提供专业的服务；另一种是通过电话或者传真等电信系统网络或互联网技术而达成的。2.交易规模与期限欧洲银行同业拆借交易的起点较高，一般为100万美元。通常金额在500—1000万美元之间，有时还可能达到5000万美元。欧洲银行同业拆借交易的期限较短，一般为1天、7天、30天或90天，基本都不超过(chāoguò)3个月，6个月或者1年的拆借安排就更少见了。3.利率水平与利率形式欧洲银行间同业拆借市场上的利率有两个基本特征：一是欧洲货币存贷利差小，欧洲货币的存款利率一般略高于同币种国内市