中国金融行业分析报告（2012年3季度）出版日期：2012年11月WWW.CEI.GOV.CN金融市场承压明显，保持货币环境稳定或为未来政策方向2012年3季度，我国经济增速继续下滑，内外需求增长乏力成为目前面临的最大困境。1～9月，累计实现国内生产总值35.35万亿元，同比增长7.7%。其中3季度单季GDP增长率为7.4%，增速较2季度下滑0.2个百分点。进入3季度以来，我国通胀水平持续缓解，新一轮的量化宽松政策也让我国货币政策承压不少。对此，央行采用多种手段，调节市场流动性。除却7月初降低存贷款基准利率的措施之外，本季度，央行更多地采用公开市场操作的方式，灵活投放资金。货币市场整体供应合理宽松，流动性表现良好。统计显示，中国经济信息网9月末，广义货币M2余额94.37万亿元，同比增长14.8%，增速较上月回升1.3个百分点；狭义货币M1余额28.68万亿元，同比增长7.3%，增速较上月回升2.8个百分点；人民币存款余额89.96万亿元，同比增长13.3%，比6月末高1.1个百分点，比上年末低0.2个百分点。金融市场受国内外经济压力影响，整体波动较为明显：货币市场交易继续快速www.cei.gov.cn增长，市场利率涨跌不一；市场避险情绪居高不下，债券发行规模明显扩大，中债指数高位回落；股票市场信心依然低迷，交易量大幅萎缩，股指持续波动下跌。放眼全球，世界经济持续低迷，欧债危机难有实质改善，美国财政问题依然紧绷，新兴经济体增长疲软，而3季度QE3的出炉又让全球经济蒙上了一层不确定性。在此背景下，我国经济也面临着诸多严峻挑战，外需萎缩、内生动力不足将是长期困扰经济增长的因素。如何保持货币环境的稳定，为市场经济自身的调整和稳定机制发挥作用创造条件，成为央行下一阶段货币政策关注的重点。央行将更多地使用各类货币政策工具，主要采用公开市场操作的方式来引导社会资金的合理增长，同时关注资源配置的结构再调整，引导社会信贷向实业的投放。此外，利率、汇率市场化进程的持续推进，也将是央行在未来相当一段时间内坚持的重点政策之一。仅供专网客户使用版权：中经网数据有限公司TEL：（010）68558555FAX：（010）68558555I中国行业分析报告――金融行业目录Ⅰ当季概览.........................................................1Ⅱ货币信贷情况.....................................................1一、货币供应增速小幅回升，货币流动性持续好转......................2二、金融机构存款余额先减后增，季末冲刺特征鲜明....................3三、金融机构贷款持续回升，人民币信贷占比有所下降..................4四、金融机构贷款利率总体下行......................................5五、外汇储备缓慢回升..............................................5Ⅲ金融市场运行分析.................................................6一、货币市场交易情况..............................................6（一）货币市场交易量快速增长中国经济信息网......................................6（二）货币市场利率波动运行、涨跌不一..............................8二、债券市场交易情况..............................................8（一）债券发行规模略有回升，央行公开市场操作净回笼60亿元.........9（二）中债综合指数高点回落，债券收益率曲线震荡上升www.cei.gov.cn...............11（三）债券二级市场交易整体回升...................................13（四）交易所国债回购成交额同比大幅增长...........................15（五）国债发行利率小幅下降.......................................16（六）债券市场存量结构分析.......................................17三、股票市场交易情况.........................