工管102施文1014023030ABS融资模式所谓ABS，是英文“AssetBackedSecuritization”的缩写，它是以HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/25183.htm"项目所属的资产为支撑的证券化HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1103144.htm"融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/938459.htm"发行债券来募集资金的一种项目融资方式。ABSHYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/11062.htm"资产证券化是国际资本市场上流行的一种项目融资方式，已在许多国家的大型项目中采用。1998年4月13日，我国第一个以获得HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/886979.htm"国际融资为目的的ABS证券化融资方案率先在重庆市推行。这是中国第一个以城市为基础的ABS证券化融资方案。模式特点（1）ABS融资模式的最大优势是通过在国际市场上HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/938459.htm"发行债券筹集资金，HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/165232.htm"债券利率一般较低，从而降低了筹资成本。（2）通过证券市场HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/938459.htm"发行债券筹集资金，是ABS不同于其他项目HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1103144.htm"融资方式的一个显著特点。（3）ABS融资模式隔断了项目原始权益人自身的风险使其清偿HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/26411.htm"债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，加之，在国际市场上HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/938459.htm"发行债券是由众多的投资者购买，从而分散了投资风险。（4）ABS融资模式是通过SPV发行高档HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/26411.htm"债券筹集资金，这种负债不反映在原始权益人自身的资产负债表上，从而避免了原始权益人资产质量的限制。（5）作为证券化项目融资方式的ABS，由于采取了利用SPV增加信用等级的措施，从而能够进入国际高档证券市场，发行那些易于销售、转让以及贴现能力强的高档HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/26411.htm"债券。（6）由于ABS融资模式是在高档证券市场筹资，其接触的多为国际一流的证券机构，有利于培养东道国在HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/636341.htm"国际项目融资方面的专门人才，也有利于国内证券市场的规范。模式优点相比其他证券产品，HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1452859.htm"资产支持型证券具有以下几个优点：1、具有吸引力的收益。在评级为3A级的资产中，HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1452859.htm"资产支持型证券比到期日与之相同的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1497699.htm"美国国债具有更高的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/969420.htm"收益率，其收益率与到期日和HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/65910.htm"信用评级相同的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/156970.htm"公司债券或HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/136756.htm"抵押支持型债券的收益率大致相当。2、较高的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/65910.htm"信用评级。从信用角度看，HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1452859