会计学第一节金融衍生工具市场(shìchǎng)的产生与发展一、金融(jīnróng)衍生工具的特点二、金融衍生工具市场的功能1、价格发现，也称价格形成是指金融期货市场能提供各种金融商品的价格信息。2、套期保值金融衍生工具市场最早最具有的基本功能。交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移(zhuǎnyí)、规避价格变动风险的交易行为。3、投机获利手段金融衍生工具可以用较为低廉的交易成本来达到规避风险和投机的目的，这也是金融衍生工具为保值者、投机者所喜好并迅速发展的原因之一。三、金融衍生工具市场的产生与发展（了解）1972年美国芝加哥商品交易所------外汇期货合约1973年芝加哥期权交易所成立----股票期权合约1977年美国证券交易所推出利率期权合约1982年美国堪萨斯农产品交易所------股指期货合约1983年芝加哥期货交易所----股票指数期权风险管理是金融衍生工具市场最早具有的、最基本的功能(gōngnéng)。衍生金融工具有高杠杆效应，使市场投机者利用衍生工具进行大规模的投机活动。如果成功，可以获利很高的收益，如果失败会造成严重的后果，甚至危及整个国际金融市场的稳定。四、我国的金融衍生工具市场（了解）产生于20世纪90年代初，目前品种少，交易规模(guīmó)小，不完善。1992年，上海外汇调剂中心------上海外汇期货市场1993年，海南证券交易报价中心------股票指数期货1995年，“327事件”（P182专栏）-----进入停滞期2004年1月，国务院发布九条意见；2004年2月，银监会颁布《金融机构衍生产品交易管理暂行办法》2005年6月，中国人民银行在银行间债券市场推出-------债券远期交易2005年8月，中国外汇交易中心------远期外汇交易2006年9月，中国金融期货交易所成立。第二节金融(jīnróng)远期合约市场相关(xiāngguān)概念（二）金融远期合约(héyuē)的特点二、远期利率(lìlǜ)协议第三节金融(jīnróng)期货市场（二）金融期货合约的特点1、金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设清算公司结算，因此交易双方无须担心对方违约。2、流动性强3、期货交易每天进行结算，而不是到期一次性进行。4、期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，即在合约上有明确规定，无须双方再商定。（三）金融期货合约与金融远期(yuǎnqī)的区别？（教材187页）第四节金融期权(qīquán)市场二、金融期权的种类（一）按照期权权利性质划分，可以分为看涨期权和看跌期权（二）按照期权行权事件的不同，可以分为欧式期权和美式期权（三）按照期权合约的标的资产(zīchǎn)划分，金融期权合约可分为外汇期权、股票期权、金融期货期权。三、金融期权和金融期货合约的区别（教材194页）四、金融期权的风险管理功能金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。第五节金融(jīnróng)互换市场