内蒙古财经学院学报２０年０５第３期浅议财务预警体系郭一飞（东北财经大学［摘会计学院，辽宁大连１６２１０４）要】在市场经济下，企业面临着周期性的财务危机，需要建立一套完善的财务预警体系。文章将财务预警体系分为警兆识别、警兆模型和排警对策三个部分，并根据财务风险的分类进行分析。［关键词］警兆；预警模型；排警［中圈分类号】＇５Ｆ７２［文献标识码］Ａ［文章编号］０５５９（０）３０６一２１—２５２５０—０４ｏ００财务预警体系就是企业通过～系列方法对企业可能使企业因负担过重，支付能力下降而破产。一财务风险因素进行规避和防范，以避免潜在的风险旦扩张业务发展过程中企业未进行严密的财务预算演变成现实的损失，起到未雨绸缪的作用。一与管理，很可能会发生周转资金不足的现象。因而，对于大举收购企业（或资产）的行为要多加注意，要能够透过繁华的表象发现破产的征兆。（）２存在大量不良资产，且长期未做处理。这、警兆识别１外部风险．行业之间的竞争会给企业带来风险，其竞争程一度越高，财务风险越大。行业内部的市场竞争，是另表明资产呆滞，营运能力下降，账面资产和利润被虚个给企业带来财务风险的因素，主要包括两个夸，它这是财务出现破产风险的征兆。方面：产品价格的变动和原料价格的上涨。（）重要子公司无法持续经营并且未作处理。３２经营风险．这表明长期股权投资的账面价值被虚列，投资收益（）１销售的非预期下跌。大多数人将销量的下被虚夸。降仅看作是销售问题，会用调整价格、产品品种或加４筹资风险．强推销来解释，而不考虑财务问题。事实上，销售量（）资不抵债。出现这种情况，１意味着企业面的下降会带来严重的财务问题，尤其是非预期的下临着被清算偿债或进行充足的威胁，可能要折价很降（如恶性竞争．客户串通作弊等）只不过可能并变卖资产或对资产价值进行评估，，会计报表上的计不会立即反映出来。（）２交易记录恶化。价标准可能不再使用。（）过度依赖短期借款。这时企业极易出现筹２（）３管理层人员、董事或财会人员突然或连续资受阻，周转不灵，进而难以偿还到期债务或生产经营难以为继的局面。变更。如美国安然公司在危机爆发之前的４５个月、就相继出现ＣＯＣＯ辞职的现象。Ｅ、Ｆ３投资风险．（）无法获得供应商的正常商业信用。出现这３种情况，要么是企业偿债能力低下，要么是债台高二、警模型预（）１过度大规模扩张。如果一家企业同时在许筑，负债压力大。多地方大举收购其他企业，同时涉足许多不同领域，［稿日期］０５—４—１收２００６【作者简介】郭一飞（９１）男，１８一，内蒙古通辽市人，东北财经大学会计学院研究生，事会计学研究．从１单一模型对于每一个具体的财务指标，．企业应根据实际情况确定相应的ｌ界值。在企业日常财临务危机管理中，应每隔一段时间，将财务指标与ｌ界临率和现金增值质量率在所有指标中的权重，建立新的综合模型，计算适合企业自身的ｚ值，以判断企业的财务风险。三、务排警对策财值进行比较，若财务指标接近或突破ｌ界值，临可根据具体情况发出警报。单一模型的指标由偿债能力、盈利能力、增长能力三个模块构成。在对财务风险进行防控并对其警情进行测度后，当发现警情或警度已经测定时，为防止警情扩大或爆发，企业应采取行之有效的排警对策。这些对策可归纳为：（）营风险的排警一经这种单一模型分析方法较为简单、直观，但不能综合说明公司的整体财务状况。２综合模型．综合模型将多种财务指标结合在一起来预测财１拓宽、．拓新产品的市场。丧失市场是财务出现风险的开始，因此，扭转财务的不利局面应从拓务危机的可能性。较为典型的就是美国奥特曼的ｚ指标模型。它根据大量破产企业的财务报表，用统宽、拓新产品的市场开始。２寻找涨价原材料的替代品。寻找供应紧张的．主要原材料的替代品，以降低成本，可为企业生存带来一线生机。计方法对５个财务比率分别给出一定权数，计算其加权平均值（ｚ值）即。其公式为：Ｚ０Ｏ２营运资金／＝．１ｘ资产Ｘ１０＋．１０００４Ｘ留存收益／资产×１０＋．３息税前收益／０００３Ｘ资产Ｘ１０＋．０股票市值／０００６Ｘ负债Ｘ１０＋．９销售００９９Ｘ收入／资产３经营多元化。企业有多种产品，．有不同的消费群，即使某种产品亏损，也可以用其他产品的盈利来补偿，从而减少企业的经营风险。（投资风险的排警二）１实施资产重组。通过资产重组，．优化资产配当ｚ大于２６５时，值．７表明企业的财务状况良好，发生财务危机的可能性较小。当ｚ值介于１８．１２６５之间时，．７则可视为企业进入“灰色地带”财，—置，提包资产运营效率，减少投资风险。２处置资产。为了偿还债务或将呆滞资产变．