第五章营运资金重点：现金预算应收账款信用条件的决策存货的经济批量营运资金的含义第一节现金管理一、现金管理的内容与目标（一）现金管理的内容编制现金预算最佳现金余额的确定做好日常现金收支管理工作（二）现金管理的目标现金持有量能满足企业各种业务往来的需要将闲置资金减少到最低限度基本目标：如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择判断二、现金的持有动机和成本选择（二）现金的成本持有成本转换成本短缺成本持有成本某企业持有现金10万元，若投资于证券，可以获得10%的收益率，即现金的再投资收益为1万元。持有成本转换成本指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本选择三、最佳现金持有量的确定（二）成本分析模式前提：不考虑现金转换成本方法：对持有成本和短缺成本进行分析目的：找出最佳现金持有量例题方案判断四、现金的日常管理1.建立多个收款中心缩短帐单和支票的往返邮寄时间缩短支票兑现所需的时间2.锁箱法缩短了支票的邮寄时间消除了处理时滞(二)现金支出管理(三)现金的综合管理五、现金预算（三）现金预算的编制3.收支预算法编制现金预算例题项目第二节应收账款管理应收账款：是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。产生的原因：销售与收款的时间差商业竞争一、应收账款管理的目标与内容（二）应收账款管理的内容二、应收账款的功能与成本应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本÷销售收入=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=年赊销额÷360×平均收账天数例题应收账款平均余额管理成本管理应收账款所支付的一切费用。坏账成本应收账款因故不能收回而发生的坏账损失。三、信用政策的制定（一）信用标准企业同意向客户提供商业信用而要求对方必须具备的最低条件，一般以坏账损失率表示。选择2.信用标准的定量分析制定信用等级评价标准确定客户的信用等级进行风险排队，确定风险等级选择（二）信用条件企业要求客户支付赊销款项的条件。1.信用条件的构成信用期限的两难抉择：信用期限短，应手账款的机会成本和坏账损失相应低，但不利于扩大销售；信用期限长，可扩大销售，但应手账款成本加大。理论上讲：只要延长信用期限增加的收入大于相应增加的成本，就可以延长信用期限。例题项目信用条件分析评价表（三）收账政策当客户超过信用期限而仍未付款时企业采取的收账策略。选择四、应收账款的日常管理第三节存货管理一、存货管理的目标二、存货的功能与成本（二）成本1.进货成本采购成本订货成本2.储存成本存货储存过程中发生的存货占用资金应支付的利息或占用资金的机会成本、仓储费用、保险费用及存货毁损变质损失。3.缺货成本由于存货储备不足给企业造成的损失。三、存货经济批量决策A某种存货年需要量B平均每次订货成本C存货年度单位储存成本Q经济批量TC存货相关总成本TC=A/Q*B+Q/2*C令TC’=0则：-A/Q2*B+1/2C=0Q=√２AB/C=TC√2ABC全年进货批次：N=A/Q经济批量平均占用资金：W=QP/2例题小结