《证券投资》授课内容第一章证券与证券市场第一节证券投资概述一、证券定义及分类注意有价证券分类二、投资相关概念2.直接投资——投资主体将自有资金投入社会再生产领域。如：开办企业、开采矿山、修建铁路3.间接投资——投资主体将自有资金转移和让渡给他人进行使用，自己只收取利息、股息和红利的投资。如：证券投资、放贷、信托4.证券投资——投资者购买股票、债券、基金券等有价证券及这些有价证券的衍生品以获取利息、股息、红利及资本利得的投资行为和投资过程。思考：如果你从事股票投资，实际上看中的是哪块收益？股息、红利？还是资本利得？三、投资与投机投资与投机的区别投资&投机孰轻孰重？第二节证券市场一、证券市场的形成与发展（二）证券市场的发展证券市场发展的趋势二、证券市场定义及特征（二）证券市场的特征三、证券市场结构三、证券市场结构一二级市场的功能及联系三、证券市场结构1.证券交易所注意特点：（1）有固定的交易场所和交易时间；（2）会员制、经纪制；（3）交易对象限于上市证券；（4）通过公开竞价的方式决定交易价格；（5）集中交易，成交速度和成交率较高；（6）实行“公开、公平、公正”原则，并严格管理。注意2.场外交易市场券商在证交所外与客户直接进行证券买卖。主要交易非上市证券。柜台牌价投资人买进价卖出价卖出价买进价价格是不含佣金的净价第三市场——场外交易上市证券。★目的：客户为节省佣金，非会员券商为招揽客户。★优点：场外交易不影响场内价格。★缺点：秘密性，不利于监管。买卖双方直接交易，无需券商作中介。优缺点与第三市场相同。场内与场外的区别场内场外1.市场：有形、固定、中央无形、分散2.交易方式：间接直接3.价格决定：集中竞价当面议价4.交易对象：上市、整数非上市、上市零数四、证券市场参与者五、证券市场的功能（二）证券市场的功能结构证券市场的功能是有层次性的，各层次之间呈递进关系，形成一定的功能结构。1.目标性功能2.机制性功能3.信息传递功能三功能的关系思考题第二章证券投资工具第一节股票一、股票的产生二、股票的定义三、股票的基本要素例如：某公司资本金1000万元，分成1000万股，某股东以1元/股价格购进10万股，持股比例1％，公司解散时负债1200万元。在以下两种责任下该股东分别承担债务：有限责任：10万元无限责任：10万元＋2万元4.股息与红利：股份公司按股份比例支付给股东的收入。两者不同点：(1)数量；(2)资金来源；(3)发放时间；(4)发放对象发放形式：现金；股票；财产（产品和他公司股票）四、股票基本特征五、股票种类（二）我国股票类型1.按上市地点和面对的投资者分类：A股、B股、H股、S股、N股2.国家股、法人股和个人股3.已完成股改股和未完成股改股48第二节债券一、债券的定义二、债券的基本要素三、债券的基本特征安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。三原因：1.利息固定2.本息的偿付有法律保证3.资信评级债券投资不能收回通常有两种情况：第一，信用风险第二，流通市场风险流动性、安全性、收益性关系四、债券的基本分类政府债券我国的国债金融债券A.某贴水债券，面值100元，3年期，年贴现利率8％利息＝100×3×8％＝24元发行价格＝100－24＝76元B.某普通债券，面值100元，3年期，年利率10％利息＝100×3×10％＝30元本息和＝100＋30＝130元思考：比较A和B，你愿投资何种债券？①收益率比较，A=24/76，B=30/100，A大于B。②转换，Pn=P0(1+nr)100=76(1+3r)得r=10.526%＞10%公司债券思考题第三章证券发行第一节证券发行概述四、证券承销方式1.代销：期满未售完证券归还发行人。2.包销：分为余额包销和全额包销。余额包销：期满未售完证券由承销人认购。或归还发行人，但提供同等数额贷款。全额包销：承销人全额购买发行人股票，再售给投资人。中国——余额包销。第二节股票发行与承销二、首次公开发行股票的条件三、首次公开发行股票的核准程序四、首次公开发行股票的操作程序★价格确定——重点：市盈率法市盈率＝每股价格/每股收益五、首次公开发行股票的发行方式六、首次公开发行股票的信息披露七、上市公司新股发行的条件附：增资发行1.有偿增资：公开招股；股东配股；第三者配股（股东以外的公司职工、公司往来客户、银行、公司顾问及友好关系的特定人员）2.无偿增资：红利、积累转增资。积累：（1）资本准备金：股票溢价发行部分；外分资产的溢价部分；兼并其他企业资产与负债相抵后的盈余；接受赠与。（2）法定公积金：公积金的金额达到原资本金5