浅议欧洲债务危机摘要：随着希腊危机的愈演愈烈，欧洲其他国家不断陷入危机。欧洲债务危机的原因、发展、影响、启示。主权债务问题实际是本次金融危机的延续和深化，多国金融机构在此次危机中受到波及，启示欧盟各国应提高警惕，严防新一轮的金融危机的出现……关键字：欧洲债务危机、财政赤字、欧盟2009年10月，希腊政府2009年财政赤字达到GDP的12%，远远高于欧盟规定的3%的上限，由此，以希腊债务危机为代表的欧洲的债务危机拉开了帷幕。随着希腊危机的愈演愈烈，欧洲其他国家不断陷入危机，从希腊到爱尔兰，从意大利岛西班牙，欧元区经济体的巨额债务问题，正逐渐侵蚀着尚未全面复苏的全球经济。一、欧洲债务危机的原因1、主权债务问题实际是本次金融危机的延续和深化。处于经济繁荣期下，一般的，私人部门的负债相对较高，而每次危机之后，政府的财政赤字都会出现恶化。美国次贷危机在引发全球经济衰退的同时，也点燃了欧洲暗藏于风平浪静下的巨大债务风险。各国为抵御经济系统性风险的救市开支巨大，部分国家多年财政纪律松弛、控制赤字不力，其财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次债务危机。2、欧元区财政货币政策二元性导致了主权债务问题的产生。欧元区财政政策的溢出效应干扰了统一货币政策的运作，使各国在面对冲击时过多的依赖财政政策，且存在扩大财政赤字的倾向。同时，欧元区长期实行的低利率政策，使希腊等国家能够尽可能的获得低廉借贷，在国内经济增长的表面现象下掩盖了劳动生产率低而劳动成本高的结构问题。3、欧元区内部经济失衡是引发债务问题的深层原因。4、欧盟内外部的结构性矛盾是债务危机爆发的制度性因素。欧元区内部劳动生产率和竞争力差异扩大，德荷等出口大国与希腊等危机国之间存在着巨额经常项目失衡。德荷基本一直处于经常项目顺差，而希腊、西班牙等危机最为严重的国家则出现了巨额贸易赤字和经常账户赤字。欧元区统一的货币政策使得这种欧元区内外的结构性矛盾和不平衡无法通过货币贬值等手段来纠正和调和，政府只能采用财政政策来刺激和维持国内经济，然而，却加剧了财政赤字和债务的产生，成为本次危机的导火索。5、国际吵架的投机炒作加速了本次债务危机。二、欧洲债务危机的发展起因：希腊为加入欧元区寻求高盛等投行帮助降低财政赤字希腊政府与高盛签订一系列将外债兑换成欧元的对冲协议希腊预算赤字降低，获得加入欧元集团资格，但埋下隐患欧盟、美联储调查高盛集团以其他投行，希腊国会成立调查委员会，追查国家财政危机的罪魁祸首2009年12月，国际评级机构连续下调希腊主权信贷评级，引爆希腊政府债务危机2009年，希腊国家负债高达3000亿欧元，创下历史新高2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅此阶段，欧洲多数国家开始陷入危机，包括比利时这些外界认为比较稳健的国家，及欧元区内经济实力比较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机的主角，整个欧盟都受到债务危机的困扰。2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元创历史最高纪录2010年2月10日巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元欧洲的债务危机飞速蔓延，德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅下跌，再加上欧洲股市暴搓，整个欧元区正面对成立十一年以来最为严峻的考验。三、欧洲债务危机的影响1、恐慌情绪在全球蔓延，金融市场动荡加剧希腊爆出债务危机后，全球主要金融市场大幅动荡，全球汇率市场动荡也进一步加剧，信贷市场的反应也非常迅速和激烈。债务问题还波及到大宗商品市场，原油价格大幅下挫，基本金属纷纷收跌。2、多国金融机构在此次危机中受到波及3、欧元地位和欧元稳定将经受考验欧元自启动以来，凭借雄厚的经济实力，已经迅速成为仅次于美元的第二大国际货币。但希腊等国的债务问题损害了市场对欧元的信心，如果不能尽快有效地解决，将严重影响欧元的国际地位和欧元区的整齐稳定，欧元区货币联盟模式也将经受到严峻的考验。4、全球主要经济体的经济退出策略将受到影响此前，受益于新兴经济体的快速增长和全球经济的缓慢复苏，各国已经开始考虑经济刺激政策的退出策略。但目前各经济体面临政策两难，目前全球经济复苏基础尚不牢固，仍需持续的经济刺激政策维系经济增长和就业；其次，新兴市场由于资本流入的增加带来的通胀或通胀预期增强而不得不考虑紧缩的政策，欧洲国家持续扩大财政支出又会恶化债务问题，债务危机短期内也难以解决，因此各国推出策略必将受到严重的影响。四、本次欧洲债务危机的启示