短期融资券信用评级报告公司债券跟踪评级报告大公国际保留对本期债券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利借款企业资信评级报告台州市基础设施建设投资有限公司2007年度公司债券跟踪评级报告大公报D【2010】450号公司债券跟踪评级报告跟踪评级公司债券信用等级:AAA长期主体信用等级：AA-评级展望:稳定上次评级公司债券信用等级:AAA长期主体信用等级：AA-评级展望:稳定发债规模：8亿元上次评级时间：2009.12债券存续期间：2007.9.21-2017.9.20担保方式：连带责任保证担保单位：中国建设银行股份有限公司主要财务数据和指标(人民币亿元)项目200920082007总资产90.3577.8792.86所有者权益41.5736.3036.83营业收入12.8710.644.19利润总额6.072.131.52经营性净现金流5.873.35-2.42资产负债率（%）53.9953.3860.33债务资本比率（%）39.5943.4452.15毛利率（%）41.2034.7064.21总资产报酬率（%）7.653.882.95净资产收益率（%）12.954.604.12经营性净现金流利息保障倍数（倍）6.342.93-经营性净现金流/总负债（%）12.996.87-注：公司财务报表按照新会计准则编制。分析员：卢剑锋霍志辉联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com跟踪评级观点台州市基础设施建设投资有限公司（以下简称“台州基投”或“公司”）主要负责台州地区的基础设施投资、经营和管理。评级结果反映了台州经济和财政实力保持较强水平、公司经营性净现金对债务的保障能力有所提高、收入和利润大幅增长等有利因素，同时也反映了宏观政策对政府融资主体的影响、台州市经济和财政总收入受金融危机影响增速放缓等不利因素。中国建设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）对本期债券提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。综合分析，大公国际对台州基投2007年度企业债券信用等级维持AAA，长期主体信用等级维持AA-，评级展望维持稳定。有利因素·台州市地区GDP、财政总收入等主要经济指标在浙江省和长三角地区仍处于中游水平，财政实力仍较强；·2009年公司房地产销售收入大幅增长推动主营业务收入和净利润上涨；·公司经营性净现金流大幅增长，对债务保障能力有所提高；·建设银行对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。不利因素·受国际金融危机影响，2009年台州市主要经济指标增速放缓，财政总收入增幅有所下降；·近期国家出台规范地方政府投融资平台政策，地方政府投融资主体的城市基础设施融资功能将受到影响。大公国际资信评估有限公司二〇一〇年十二月六日公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告跟踪评级说明根据台州基投2007年度公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公国际对公司2009年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。募集资金使用情况台州基投于2007年9月发行了总额8亿元人民币、期限10年的公司债券；债券偿还方式为按年付息，到期一次还本。募集资金主要用于表1所示基础设施项目的建设。表1截至2009年末债券募集资金投向项目情况表（单位：万元）项目名称原计划投资额现计划投资额已完成投资额台州市体育中心一期（体育场）工程16,50016,50016,500台州市体育中心配套工程75,00061,50061,500台州市城市道路（西区）建设工程94,38071,50071,500甬台温高速公路连接线院桥至路桥一级公路工程21,08124,50024,500已完工项目小计206,961174,000174,000台州市椒江区十一塘围垦工程90,30788,11347,900台州市三山北涂围垦工程47,03247,25045,133台州市路桥区污水处理二期工程36,43035,87418,244台州市城市道路（东区）建设工程138,372138,372134,546在建项目小计312,141309,609245,823台州市三山涂围垦工程59,662--数据来源：根据公司提供的资料整理发债主体台州基投组建于1998年11月13日，是台州市国资委管辖下的国有独资公司，注册资本3亿元，公司主要从事台州地区基础设施项目的投资和经营管理。截至2009年末，公司拥有下属公司10家，包括全资子公司3家（台州市社会发展投资有限公司、台州院路公路