会计学12.1财务分析(fēnxī)概述2、财务分析的目的(1)评价(píngjià)企业偿债能力（？最为关心）(2)评价(píngjià)企业的资产管理水平——营运能力（？最为关心）(3)评价(píngjià)企业的获利能力（？最为关心）(4)评价(píngjià)企业的发展趋势（？最为关心）、财务分析的内容和基础1、财务分析的内容偿债能力分析资产(zīchǎn)营运能力分析获利能力分析发展趋势分析2、财务分析的基础P413-416资产(zīchǎn)负债表利润表现金流量表所有者权益变动表、财务分析的原则和程序1、财务分析的原则实事求是一分为二相互联系定量与定性相结合2、财务分析的程序确定范围，收集资料；选择方法，进行分析作出评价，找出矛盾；写出报告(bàogào)，提出建议。财务分析(fēnxī)的方法12.2企业偿债(chánɡzhai)能力分析3、现金(xiànjīn)流量比率*=经营活动现金(xiànjīn)净流量/流动负债缺陷：时间上不配比案例一：某企业2005年简化的资产(zīchǎn)负债表如下：2005年12月31日单位；万元资产(zīchǎn)年初数年末数负债及年初数年末数所有者权益货币资金10095流动负债220218应收帐款长期负债290372净额135150负债合计510590存货160170待摊费用3035流动资产(zīchǎn)425450固定资产(zīchǎn)净值800860所有者权益715720合计1225131012251310另外，2005年的销售收入净额1014万元（其中赊销收入570万元），净利润253．5万元，经营活动现金净流量280万元。要求；根据以上资料（1）计算2005年的流动比率、速动比率、现金流量比率；（2）计算2005年的资产负债率、产权比率和权益乘数；（3）计算2005年的应收帐款周转率、固定资产周转率和总资产周转率；（4）计算2005年销售(xiāoshòu)净利率、自有资金利润率解：(1)流动比率=450/218=2.06速动比率=(450-170-35)/218=1.12现金流量比率=280/218=1.28（2）产权比率=590/720=0.82资产负债率=590/1310=45%权益乘数=1/(1-45%)=1.82（3)应收账款周转率=570/[(135+150)/2]=4固定资产周转率=1014/[(800+860)/2]=1.22总资产周转率=1014/[(1225+1310)/2]=0.8（4）销售净利率(lìlǜ)=253.5/1014=25%资产净利率(lìlǜ)=253.5/(1225+1310)/2=20%自有资金利润率=25%×0.8×1.82=36.4%1、资产负债率*=负债总额/资产总额×100%评价：比率越高，企业的综合偿债能力越差。注意：债权人、股东、经营者对该比率的评价2、产权比率*（负债股权比率）=负债总额/股东权益总额3、权益乘数*=资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）4、债务偿还期=负债总额/经营活动(huódòng)现金净流量案例一5、长期资本(zīběn)债务率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）×100%6、利息保障倍数*=息税前利润/利息费用=（税前利润+利息费用）/利息费用不足：不能清楚反映企业实际支付利息的能力。7、现金利息保障倍数*=息税前经营活动现金净流量/现金利息支出=（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出影响企业偿债能力的其他因素1、未决诉讼(sùsònɡ)；2、担保责任；3、经营租赁的租金；4、可动用的银行贷款指标。12.3企业营运(yínɡyùn)能力分析总资产周转率*=销售收入净额/资产平均总值销售收入净额=销售收入总额(zǒngé)-销售退回、销售折扣、销售折让固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额评价：比率越高，说明企业相应资产利用效率越高，资产管理水平越好。案例一存货(cúnhuò)周转率*应收账款(zhànɡkuǎn)周转率*12.4企业获利(huòlì)能力分析3、资产报酬率（资产收益率）（1）资产净利率(lìlǜ)*=净利润/资产平均总额（2）息税前资产利润率*（投资报酬率）=息税前利润/资产平均总额（3）资产总利率(lìlǜ)=利润总额/资产平均总额案例一4、股东权益报酬率（净资产收益率、净值报酬率、自有资金收益率、所有者权益报酬率等）净资产收益率*=净利润/股东权益平均总额案例一股份制企业评价(pí