会计学12.1财务(cáiwù)分析概述2、财务分析的目的(1)评价企业偿债能力（？最为关心）(2)评价企业的资产(zīchǎn)管理水平——营运能力（？最为关心）(3)评价企业的获利能力（？最为关心）(4)评价企业的发展趋势（？最为关心）、财务(cáiwù)分析的内容和基础1、财务(cáiwù)分析的内容偿债能力分析资产营运能力分析获利能力分析发展趋势分析2、财务(cáiwù)分析的基础P413-416资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表、财务分析的原则和程序1、财务分析的原则实事求是一分为二相互联系定量与定性相结合2、财务分析的程序确定范围，收集资料；选择方法，进行分析作出评价，找出矛盾(máodùn)；写出报告，提出建议。财务分析(fēnxī)的方法12.2企业(qǐyè)偿债能力分析3、现金流量比率*=经营活动现金净流量/流动负债缺陷：时间(shíjiān)上不配比案例一：某企业2005年简化的资产负债表如下：2005年12月31日单位；万元资产年初(niánchū)数年末数负债及年初(niánchū)数年末数所有者权益货币资金10095流动负债220218应收帐款长期负债290372净额135150负债合计510590存货160170待摊费用3035流动资产425450固定资产净值800860所有者权益715720合计1225131012251310另外，2005年的销售收入净额1014万元（其中赊销收入570万元），净利润253．5万元，经营活动现金净流量280万元。要求；根据以上资料（1）计算(jìsuàn)2005年的流动比率、速动比率、现金流量比率；（2）计算(jìsuàn)2005年的资产负债率、产权比率和权益乘数；（3）计算(jìsuàn)2005年的应收帐款周转率、固定资产周转率和总资产周转率；（4）计算(jìsuàn)2005年销售净利率、自有资金利润率解：(1)流动比率=450/218=2.06速动比率=(450-170-35)/218=1.12现金流量比率=280/218=1.28（2）产权比率=590/720=0.82资产负债率=590/1310=45%权益乘数(chénɡshù)=1/(1-45%)=1.82（3)应收账款周转率=570/[(135+150)/2]=4固定资产周转率=1014/[(800+860)/2]=1.22总资产周转率=1014/[(1225+1310)/2]=0.8（4）销售净利率=253.5/1014=25%资产净利率=253.5/(1225+1310)/2=20%自有资金利润率=25%×0.8×1.82=36.4%1、资产负债率*=负债总额/资产总额×100%评价：比率越高，企业的综合偿债(chánɡzhai)能力越差。注意：债权人、股东、经营者对该比率的评价2、产权比率*（负债股权比率）=负债总额/股东权益总额3、权益乘数*=资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）4、债务偿还期=负债总额/经营活动现金净流量案例一5、长期资本债务率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）×100%6、利息保障(bǎozhàng)倍数*=息税前利润/利息费用=（税前利润+利息费用）/利息费用不足：不能清楚反映企业实际支付利息的能力。7、现金利息保障(bǎozhàng)倍数*=息税前经营活动现金净流量/现金利息支出=（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出影响企业偿债能力的其他因素1、未决诉讼；2、担保责任；3、经营租赁(zūlìn)的租金；4、可动用的银行贷款指标。12.3企业营运能力(nénglì)分析总资产周转率*=销售收入净额/资产平均总值销售收入净额=销售收入总额-销售退回(tuìhuí)、销售折扣、销售折让固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额评价：比率越高，说明企业相应资产利用效率越高，资产管理水平越好。案例一存货(cúnhuò)周转率*应收账款(zhànɡkuǎn)周转率*12.4企业获利能力(nénglì)分析3、资产报酬率（资产收益率）（1）资产净利率*=净利润/资产平均总额（2）息税前资产利润率*（投资报酬率）=息税前利润/资产平均总额（3）资产总利率=利润总额/资产平均总额案例一4、股东权益报酬率（净资产收益率、净值报酬率、自有资金(zījīn)收益率、所有者权益报酬率等）净资产收益率*=净利润/股东权益平均总额案例一股份制企业评价(píngjià)指标3、每股股利*=(现金股