上海中期期货研究所免责声明：上海中期研发品种大豆周报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。--上海中期期货研究所2012年5月21日星期一--农产品研发团队杨晓云Z0000432024-88535911yangxiaoyun@shcifco.com关斌Z00013400411-84807077guanxiangfeng@shcifco.com经琢成021-52919277jingzhuocheng@shcifco.com见惊雷Z0001826021-62034253jianjinglei@shcifco.com邓宁宁Z0001831021-62034218*133dengningning@shcifco.com美豆巨幅震荡，连豆仍有下挫空间——大豆周报（2012年5月14日-2012年5月18日）关斌0411-84807077guanxiangfeng@shcifco.comZ0001340美豆07日K线资料来源：文华财经主要合约一周数据汇集（单位：元/吨）品种开盘价最高价最低价周收盘价涨跌成交量（万）成交变化结算价持仓量（万）持仓变化CBOT71406.01450.01376.01405.0-1.056.91.01411.727.4-2.7DCE014450445742814307-169103.535.9435127.3-1.29数据来源：CBOT，DCE交易日期：2012/5/14-2011/5/18一周行情上周行情分析：上一交易周（5月14日--5月18日）连豆1301合约的基本交易情况是：开盘于4450元/吨，最高价4457元/吨，最低价4281元/吨，收盘价4307元/吨，全周按照结算价盘面下挫169元/吨，持仓量减少1.29万手至27.3万手，成交量增加27.7万手为103.5万手。美豆07合约的主要运行情况为，开盘于1406美分/蒲式耳，最高价1450美分/蒲式耳，最低价1376美分/蒲式耳，收盘价1405美分/蒲式耳，5月18日所在周结算价为1411.7美分/蒲式耳，下挫1.0美分/蒲式耳。期货市场分析：美盘方面：上周四美出口销售报告显示，截至5月10日当周，美国2011/12年度净销售新增61.62万吨，下一年度销售62.80万吨。该数据对CBOT合约有一定支撑力度，但是上周五CBOT盘面仍然暴跌33美分，笔者预计如此的走势引发连豆恐慌下挫的概率增大，但是要注意把握一点，连豆由于受到成本价格的支撑，大幅下挫的空间有限，不宜追杀，反而逢低买进时机凸显。现货方面：哈尔滨周边地区村屯收购价为4350-4370元/吨；周边油厂收购价格在4140-4150元/吨，价格变化不大，目前由于期货大豆回调，黑龙江地区贸易商已经放缓了采购的节奏，收货态度并不积极。期货方面：连豆1301受美豆暴跌的影响下挫，创出了4个月内的新低，目前最低价格为4281，前期高点为4774，短短一个月时间盘面下挫400余点，笔者感觉这波由宏观经济不稳定造成的下挫，和大豆本身供求关系改变所造成的下挫有着本质上的区别，外力推动的下挫，笔者认为只能暂时扭曲市场价格，最终市场趋势必将还会由其自身的基本面所决定。现货市场：5月18日进口大豆港口分销价格稳定。其中，广州黄埔港4000元/吨，价格上稳定；浙江宁波4250元/吨，价格稳定；江苏张家港4320元/吨，价格稳定；山东青岛港4400元/吨，价格稳定；天津3950元/吨，价格稳定；辽宁大连港3950元/吨，价格稳定；上海4350元/吨，价格稳定。技术分析：1301大豆周走势资料来源：文华财经，上海中期连豆1301上周打破布林通道中轨后形成了快速下挫趋势，该迹象说明下挫趋势还没有终结；如果未来大豆1301仍会继续下挫，——下轨价位为4125元/吨左右，技术上虽然跌势依旧，但不建议投者继续追空，因为国家保护价格支撑不容忽视。操作策略：总之，连豆由于前期的暴跌，价格一度接近仓单成本价格，未来资金继续深幅打压期价的概率越来越低，建议投资者谨慎观望并可以适当把握反弹机遇，但是不宜长线，因为止跌企稳趋势还没有最终确立。现货市场交易价格时间黄埔宁波张家港青岛天津大连上海2012040139504250425043003950395042502012041339504250425043003950395042502012042039504250425043003950395042502012042739504250425043003950395042502012050440