2006年中国资金流量总体情况全社会资金流量规模明显增加2006年，我国金融市场配置的全社会资金流量规模（2006年将证券投资基金、证券公司客户保证金纳入资金流量核算）17.45万亿元，比2005年增加4.03万亿元，增长30.4%，增速比当年GDP高19.3个百分点，比2005年提高9.1个百分点；全社会资金流量与GDP的占比为82.8%，比2005年提高10个百分点。与2005年相比，2006年全社会资金流量快速增长除继续受国民经济增长较快的影响外，金融市场发展步伐加快，股票市场、货币市场活跃对资金流量规模的增加也起了明显的推动作用。总体看，2006年全社会资金流量增长与经济增长基本相适应（见图1），金融配置资金的数量明显增加，发挥了其核心作用。我国对外净金融资产形成（即指国际收支双顺差）增大。2006年我国对外净金融资产形成为2.03万亿元，比2005年增加6796亿元，增长50.3%。2006年是我国历史上对外资金盈余最大的一年,即国外使用我国资金最多的一年。资金流量核算表明,1994年以来，国外净利用我国资金已累计达到5.67万亿元。非金融机构部门以贷款为主要融资渠道的同时，股票融资明显增加2006年非金融机构部门（包括住户、非金融企业和政府）通过境内外各类融资渠道新增的融资总量为4.87万亿元，比2005年多增1.08万亿元，增长28.5%。其构成格局如下：新增贷款为3.32万亿元，比2005年多增1.03万亿元，占非金融机构部门当年融资总量的68.2%，比2005年高7.6个百分点。经济增长较快，贷款需求旺盛是非金融机构部门贷款增长较快的主要原因。境内外新增股票融资2814亿元，比2005年多增1739亿元，是历史上股票融资最多的一年，占融资总量的5.8%，比2005年高2.9个百分点。2006年主要受股权分置改革的影响，股票市场发展较快，全年上证综指和深圳成指均累计上涨了1.3倍，有效地促进了企业直接融资渠道的拓宽。新增企业债融资2266亿元，比2005年多增256亿元，占融资总量的4.7%，比2005年下降0.7个百分点。新增国债融资3085亿元，比2005年多增88亿元，占融资总量的6.3%，比2005年下降1.6个百分点。新增社会保险基金融资1478亿元，比2005年少增172亿元，占融资总量的3%，比2005年下降1.3个百分点。通过直接投资方式新增的国外融资6226亿元，比2005年少增256亿元，占融资总量的12.7%，比2005年下降4.4个百分点。各部门资金流量变化特点快速发展的股票市场明显改变了住户新增金融资产的结构，与股票有关的金融资产持有量增加，存款持有量下降.2006年住户新增净金融资产2.77万亿元(新增金融资产与新增负债的差额)，比2005年多增1334亿元，住户资金盈余水平虽然继续提高，但提高幅度比以往有所减缓。减缓的主要原因是住户负债扩张很快。2006年住户新增银行贷款6664亿元，比2005年多增3123亿元，增长88.2%。由于当年股票市场快速发展，住户新增金融资产结构发生了明显变化。与股票有关的金融资产（包括股票、证券投资基金、证券公司客户保证金）新增5607亿元，比2005年多增4761亿元，扩大5.63倍，占其全部新增金融资产的比重为16.3%，比2005年提高13.5个百分点。股市活跃对储蓄存款分流作用明显，当年住户新增储蓄存款2.07万亿元，比2005年少增977亿元，占其新增金融资产的比重为60.1%，比2005年下降12.2个百分点。政府连续两年资金盈余，主要原因是其可支配收入呈现增长加快的趋势。2006年政府（包括行政事业单位附属的不具备法人资格的企业）新增资金运用8946亿元，比2005年多增747亿元。其中，新增存款8582亿元，比2005年多增645亿元。新增资金来源4259亿元,比2005年少增630亿元，其中，新增国债2675亿元，比2005年少增322亿元；新增社保基金1478亿元，比2005年少增172亿元。因此在政府当年的金融账户上，新增的资产明显大于负债，政府的资金盈余达4687亿元，比2005年多1376亿元。2004年以前，政府一直是资金短缺部门，在金融市场处于净融入资金地位。2005年政府的资金格局发生了根本性变化，第一次由资金短缺变成了资金盈余。2006年政府资金盈余的进一步扩大，表明政府部门资金非常充裕。根据我们的测算，2006年政府可支配收入比2005年增长17.5%，增幅比2005年高1.7个百分点，政府可支配收入增加较多是政府资金盈余的主要原因。股票市场活跃导致企业较以往偏重金融资产的形成，企业在金融市场上的融资量仍然很大。2006年企业净金融负债形成（新增金融负债-新增金融资产），也即企