证券投资学第一章导论第一节投资的概述一、证券与有价证券1、证券的定义证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。凭证证券有价证券2、证券的票面要素持有人、证券标的物、标的物的价值、权利3、证券的特征（1）法律特征（2）书面特征4、有价证券的定义及分类（1）定义指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并自由转让和买卖的所有权或债权凭证。（2）分类商品证券货币证券资本证券二、投资的定义投资是指个人或机构投资者通过持有金融资产或实物资产，获得该资产产生的收益与风险的过程。三、证券投资学定义证券投资是指投资者以盈利为目的，从事公司股票、公司债券等有价证券及其权利的买卖，从中通过债息、股息等方式获取收益而很少干预企业经营的一项经济活动。四、投资和投机：1、投机的含义在商业或金融交易中，甘冒特殊风险获取特殊利润的行为。2、投机的特点（1）必须冒险（2）投机是在商业和金融领域内的行为（3）投机只能靠价格变动获利3、投资和投机的区别和联系（1）以风险的大小作为划分的标志（2）以投资的时间作为划分的标志（3）以是否对证券本身进行分析作为划分的标志4、对投机的评价（1）投机不是赌博（2）投机分为合法投机和非法投机1）定义2）合法投机的积极作用3）防止过度投机过度投机的判断标准有三条（1）股价的暴涨暴跌。（2）市盈率过高。（3）股票的换手率高低五、证券投资的方法1、基本方法2、技术方法第二节证券市场参与者一、证券发行人1、公司（企业）2、政府3、金融机构二、证券投资人（一）机构投资者1、政府2、企、事业单位3、金融机构1）证券经营机构2）商业银行3）保险公司4、各类基金1）证券投资基金2）社保基金3）社会公益基金5、外国投资者（二）个人投资者三、证券中介机构1、证券公司2、证券服务机构四、自律性的组织1、证券交易所2、证券业协会五、证券监管机构第三节证券市场的发展一、证券市场的发展历程1、萌芽阶段2、初步发展阶段3、停滞阶段4、恢复阶段5、加速发展阶段二、中国证券市场的发展史1、旧中国的证券市场2、新中国的证券市场三、1990至2007年中国百余条政策大事盘点第二章股票第一节股票的的定义及特征一、股票的定义：股票是由股份公司发给投资者的能分享公司利益、也要承担公司责任和风险的入股凭证，是股份凭证的简称。二、股票的特征（1）永久性（2）决策性（3）风险性（4）流动性（5）价格波动性(6)收益性（7）股份的伸缩性三、股票的种类（一）按股东的权利分1、普通股2、优先股（二）按有无面额分1、有面额股票2、无面额股票（三）按是否记名分1、记名股票2、无记名股票（四）按投资主体分1、国家股2、法人股3、社会公众股4、外资股（五）其它分类四、股票的价值和价格（一）股票的价值1、票面价值2、账面价值3、清算价值4、内在价值（二）股票的价格1、理论价格2、市场价格五、影响股票价格的因素公司经营状况宏观经济因素政治因素心理因素人为操纵因素第二节普通股票一、普通股票的功能1、筹资功能2、投资功能二、普通股票的一般特征1、参与经营权2、优先认购权3、收益分配权4、资产分配权三、股利政策（一）股息红利发放的来源来源于上市公司的税后利润中，其分配顺序如下：弥补以前年度的亏损。提取法定盈余公积金。提取公益金。提取任意公积金。支付优先股股息。支付普通股股利。（二）股利分配政策1、股利分配政策剩余股利政策：上市公司将税后利润首先有于投资，余下部分再用来发放股利。稳定股利政策。上市公司的每年股利都基本固定在一定的水平上。固定股利支付率政策：事先确定一个股利占税后利润的比率，以后长期按此比率支付股利。低正常股利加额外股利政策：在一般情况下每年支付较低的股利，在利润较多的年份，则在原有的基础上再额外发放股利。无股利政策：不分配政策。2、分配政策的特点以实现股东财富最大化为前提。优先考虑企业的长期稳定发展维护股票的价格稳定保持政策的连续、稳定。（三）影响股利分配政策的因素法律因素股东因素公司的财务状况股权结构影响投资因素（四）我国上市公司股利政策的特点1、我国上市公司股利政策的特点股票股利在股利分配形式中占有重要地位。股息支付率偏低，较多上市公司派现不充分。再融资行为成为左右上市公司股利政策的重要因素。上市公司的股利政策波动多变，缺乏稳定性和连续性。2、国外上市公司股利政策特点最大限度地保证股东财富最大化。上市公司将盈利的很大一部分用