第一章财务管理总论第一章财务管理总论财务活动管理资金分配筹资活动二、财务管理的环节（四）财务控制（四）股东财富最大化（五）企业价值最大化(Businessvaluemaximization)二、不同利益主体财务目标的矛盾与协调第三节财务管理的环境一、法律环境（一）经济周期三、金融市场环境（五）利率利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率第二章财务管理的价值观念第一节货币时间价值（一）利息和利率【例】假设银行利率是2%，存入100万资金，分别用单利和复利计算3年后这笔资金的本利和是多少？三、现值和终值的计算2、一次性收付款项复利现值公式1、年金的计算2）普通年金现值（将n个A合并为P）2）即付年金的现值（知A求P）（3）递延年金是指在未来无限期等额支付的年金。2、不等额的系列收付款项四、利率和期间的计算【例】郑先生下岗获得50000元现金补助，他决定将款项存起来。郑先生预计，如果20年后这笔款项连本带利达到250000元，那就可以解决自己的养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变为现实？（3）永续年金利率：i=A/P2、名义利率与实际利率（3）名义利率与实际利率的关系（二）期间的计算第二节风险和风险报酬【例】ABC公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技项目，B项目是一个老产品并且是必需品。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期报酬率见下表：（二）期望值（预期收益、预期报酬）（三）方差和标准差（四）变异系数（标准差系数、标准离差率）三、风险和报酬的关系【例】假设A、B两个项目的投资额均为100万元。A项目的风险报酬系数为0.4，期望报酬率和标准差分别为20%和10%；B项目的风险报酬系数为0.3，期望报酬率和标准差分别为15%和5%。计算：两个项目的风险报酬额。六、风险偏好第三章筹资管理第一节筹资概述三、筹资渠道与筹资方式筹资方式筹资渠道按权益性质（三）结构合理原则第二节权益资本筹集（1）增强自有资本，提高信誉，增强借款能力。（2）能使企业及时形成生产能力。（3）报酬支付比较灵活，财务风险较小。二、发行股票（一）普通股筹资3、普通股发行的规定与条件4、股票上市条件（1）公司的股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；（3）公司有重大违法行为；（4）公司最近3年连续亏损。6、股票发行方式和销售方式指由股份公司直接向投资者出售公司股票，而不经过证券经营机构承销。（2）股票发行价格确定方法（2）发行普通股筹资的缺点（二）优先股筹资3、优先股筹资的优缺点盈余公积金是指企业按照规定从净利润中提取的积累资金，是有指定用途的留存净利润。包括法定盈余公积金、任意盈余公积金和法定公益金。1．留存收益筹资的优点第四节长期负债筹资（二）长期借款筹资的程序（三）借款合同的基本内容（P69）（四）长期借款的偿还方式【例】宏达有限公司向某商业银行贷款100万元，该笔贷款利率为10%，期限为4年。银行规定的还款方式有：年序（t）（五）长期借款筹资的优缺点二、发行公司债券按利率是否固定（四）公司债券的特征（五）债券发行价格的确定2、债券发行价格的计算公式（六）债券的信用等级（七）发行公司债券优缺点（八）可转换公司债券2、可转换公司债券特点4、可转换债券筹资的优缺点三、融资租赁（1）与所有权有关的风险和报酬，实质上并未转移；（2）租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半；（3）设备的维修、保养由租赁公司负责；（4）租赁期满或合同中止后，出租资产由租赁公司收回；（5）出租人一般需要经多次出租，才能收回对租赁资产的投资。（三）融资租赁的形式（四）融资租赁程序（五）融资租赁租金的构成（七）租金的计算方法（八）租赁与购买的决策分析2、租赁与借入资金购买比较（九）融资租赁筹资的优缺点一、短期借款4、借款抵押（三）借款利息的支付方法商业信用是指企业以赊购方式购货或以预收款方式销货所形成的负债。1、应付账款的成本（二）应付票据（六）商业信用筹资的优缺点学习目的与要求：第一节资本成本（三）资本成本的意义个别资本成本是企业实际资本占用费与有效筹资额的比率。资本成本是指企业接受不同来源的资本净额与预计的未来现金流出量的现值相等时的折现率。（二）债券成本（1）公司采用固定股利增长率政策（股利固定增长模型法）（2）公司采用固定股利政策（五）留存收益成本三、综合资本成本（加权平均资本成本）（二）权数的确定计算步骤：【例】假设某公司目前的资本结构为债务资本占40%，股权资本占60%，根据计算，在不同的筹资规模条件下，有关资本的资料如下表。计算该公司的边际资本成本。1、计算确定筹资分界点筹资总额范围案