企业债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告大公保留对本期债券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利合肥城建投资控股有限公司2006年度公司债券跟踪评级报告大公报D【2009】434号跟踪评级公司债券信用等级：AAA评级展望：稳定上次评级公司债券信用等级：AAA评级展望：稳定发债规模：10亿元上次评级时间：2006.6债券存续期间：2006.9.20-2016.9.19担保方式：连带责任保证担保单位：中国农业银行股份有限公司主要财务数据和指标(人民币亿元)项目20082007总资产199.46154.50所有者权益73.2352.34主营业务收入14.0914.17利润总额1.561.79经营性净现金流18.643.60资产负债率（%）63.1565.89债务资本比率（%）57.6259.66主营业务毛利率（%）3.3614.22总资产报酬率（%）1.741.38净资产收益率（%）1.893.00经营性净现金流利息保障倍数（倍）3.521.47经营性净现金流/总负债（%）16.374.02分析员：唐凌霍志辉联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com跟踪评级观点合肥城建投资控股有限公司（以下简称“合肥城投”或“公司”）主要从事城市基础设施项目建设开发和经营。评级结果反映了合肥市经济和城市建设保持较快发展、地方财政实力仍然很强、公司主营业务收入保持稳定、继续得到地方政府有力支持等有利因素，同时也反映了合肥市经济和财政收入增速减缓等不利因素。中国农业银行股份有限公司为公司提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。综合分析，大公对合肥城投2006年度公司债券信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。有利因素·合肥市经济仍保持较快发展速度，城市基础设施建设投资持续增长，合肥市财政实力整体上仍然很强；·公司继续保持在合肥市公用事业领域的垄断经营地位，主营业务收入保持稳定；·作为城市基础设施建设的投融资主体，2008年以来公司继续得到地方政府的支持；·中国农业银行股份有限公司为公司提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。不利因素·2008年受土地出让收入大幅下降和宏观经济增长放缓的影响，合肥市财政收入增速大幅下降。大公国际资信评估有限公司二〇〇九年十二月三十日公司债券跟踪评级报告跟踪评级说明根据合肥城投2006年度公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公对合肥城投2008年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。募集资金使用情况合肥城投于2006年9月发行了10亿元人民币的公司债券，募集资金全部用于合肥市中心城区路网工程、合肥市东南部环境综合治理工程、合肥市西北部环境综合治理工程、合肥市城市防洪治涝工程、四里河综合治理工程、二十埠河综合治理工程、合肥市环巢湖环境综合整治工程等七个项目。发债主体合肥城投是经合肥市人民政府合政秘【2001】77号文批准，合肥市国有资产管理委员会（以下简称“合肥国资委”）合国委【2001】6号文授权经营的国有独资公司，根据合政秘【2006】68号文以及合国委【2006】7号文，公司股东由合肥国资委变更为合肥市建设投资控股（集团）有限公司（以下简称“合肥建投”）。公司的经营范围涵盖供水、公交、燃气、热力等公用事业。截至2008年末，公司注册资本为18亿元。截至2008年末，合肥城投资产总额199.46亿元，负债总额125.96亿元，所有者权益73.23亿元，资产负债率63.15%。2008年公司实现主营业务收入14.09亿元，补贴收入5.62亿元，利润总额1.56亿元，经营性净现金流18.64亿元。经营与管理2008年以来，受国内外宏观经济环境的影响，合肥市经济增速回落，但整体上仍保持较快发展，城市基础设施建设投资持续增长；2009年下半年合肥市经济增长开始逐步回升2008年以来，受国内外宏观经济环境的影响，合肥市经济增速回落，2008年全市实现地区生产总值（GDP）1,664.8亿元，同比增长17.2%，增速回落1.2个百分点，整体上仍保持较快发展。其中，第一、二、三产业增加值分别为105.2亿元、834.9亿元和724.7亿元。全市工业支柱产业继续保持快速发展，汽车、装备制造、家用电器制造、化工及橡胶轮胎制造、新材料、电子信息及软件、生物医药和食品及农副产品加工业等八大产业实现增加值412.36亿元，比上年增长22.1%。合肥市“工业立市”的战略成果