2019年正大集团分析报告2019年1月目录一、多领域全球化的大型集团...........................................................61、全球最大的农牧食品综合企业之一................................................................72、从零售到通信，样样精通的行业巨头............................................................93、一脉相承的家族企业......................................................................................11二、百年正大：重走巨人之路.........................................................131、纵向产业链延伸：以禽养殖链为例..............................................................142、平行产业链扩张：全能型选手的成长历程..................................................18（1）农牧板块内部的横向扩张.......................................................................................18（2）向陌生领域大胆迈步...............................................................................................193、走出国门，走向世界......................................................................................21（1）因地制宜，让业务遍布五大洲...............................................................................21（2）落叶归根，做中国改革开放的先行者...................................................................24三、正大食品：从农场到餐桌，致力于打造“世界厨房”................381、完整的垂直一体化产业链..............................................................................382、营业收入不断增长，净利率逐渐恢复..........................................................40四、对中国农牧企业全球化多产业链发展的借鉴意义....................461、开展技术合作，上下打通产业链各环节......................................................462、多行业互补，发挥协同效应..........................................................................503、把握时机，顺应产业发展趋势......................................................................534、融资渠道多样，有力支撑产业链延伸和多产业发展..................................55五、新希望：中国的正大集团.........................................................561、殊途同归：不一样的起点，相似的产业布局..............................................562、对比正大，新希望的不足与优势..................................................................58（1）海外业务单一，农牧板块盈利能力较弱.......................................