投融资管理一、当前投融资管理的背景分析1.经济周期与发动机产业土地→房地产→汽车→金融→信息（1）土地批租：“八五”32.38万公顷；“九五”17万公顷；“十五”30万公顷“十一五”31万公顷（2）房地产销售：“八五”2.99亿M2;“九五”6.1亿M2；“十五”8.1亿M2“十一五”16亿M2个人购房：“八五”34％；“九五”60％；“十五”88％“十一五”92%住房金融：“八五”1000亿元；“九五”4000亿元；“十五”21300亿元“十一五”43100亿元房价高企（上海办公楼均价16041/平方米住宅11457元/平方米）住房政策先左后右（3）轿车销量：1995年45.5万辆；2000年64万辆；2005年136万辆；2010年299.3万辆价格：生产成本50％；制造厂加成10％；零售商加成8％；进口关税7％；增值税7％；销售税7％；其他税11％汽车消费金融：银行、厂商、财务公司、保险公司（4）汽车销量：2005年600万辆；2010年1000万辆产能：2005年1000万辆；2010年2000万辆（5）旅游收入：“八五”3700亿元，占GDP的3％；“九五”17500亿元，占GDP的4.4％；“十五”50000亿元，占GDP的10％（全球排名前5位）（6）钢铁矿石：2000年2.94亿吨（内3：外1）；2005年6.7亿吨（内5.4：外4.6）产能：2000年1.5亿吨；2005年3.71亿吨；2010年4.2亿吨消费：2000年1.4亿吨；2005年3.2亿吨（建筑53%机械14%汽车5%农用车1.5%造船1.5%铁道2%石油1.5%家电2.5%集装箱1%）（7）石油产量：1995年1.49亿吨；2000年1.63亿吨；2005年1.8亿吨；2010年1.95亿吨；2015年1.9亿吨；2020年1.85亿吨（全球第五大产油国）消费：1995年1.58亿吨；2000年2.33亿吨；2005年2.8亿吨；2010年3.4亿吨；2015年3.98亿吨；2020年4.84亿吨进口：1995年0.085亿吨；2000年0.7亿吨；2005年1.2亿吨；2010年1.45亿吨；2015年2.1亿吨；2020年3亿吨（全球第二大石油进口国）（8）煤炭产能：2006年22亿吨；闲置能力1亿吨（9）焦炭产能：2005年3亿吨；闲置能力0.72亿吨；在建0.6亿吨（10）电力产能：2005年5亿千瓦；2007年8亿千瓦（11）电解铝产能：2005年1030万吨；闲置能力260万吨；企业亏损超过六成（12）铜冶炼产能：2005年205万吨；2007年370万吨；国内铜矿缺口1/3（13）合金产能：2005年2220万吨；闲置能力1330万吨（14）电石产能：2005年1600万吨；闲置能力800万吨（15）纺织产能：2000年3400万锭；2005年7500万锭；供给过剩2.近年主要宏观经济指标走势(1)利率(2)汇率人民币还将持续升值：2009-2011年1美元兑人民币6.25、5.93、5.61；1欧元兑人民币8.76、8.06、7.52；100日元兑人民币5.91、5.59、5.55二、政府投融资动因1、市场失灵论：公共物品外部经济信息不完全自然垄断2、特殊企业论：政府企业产业调整产业布局3、主轴关系论：社会平台投资环境4、政治利益论：政治人经济人集团利益三、政府投资原则1、市场有效性2、非赢利性3、示范性4、产业标准和效率四、政府投资的政策工具1、财政政策工具（1）政府采购：公共性非赢利性管理性公开性政策性广泛性数额大（2）转移支付：失业救济金农产品维持价格福利支出公司稳定股息2、货币政策工具(1)信用贷款(2)政府外债3、产业政策工具（1）基础设施（2）产业资源分配（3）产业组织（4）产业技术4、国企投资管理（1）分级分类管理（2）引入市场机制（3）合同与自治（4）民主化（5）监督与稽核五、政府投资规模1、绝对规模：1993年为2000亿元；1995年为3800亿元；2001年为7000亿元；2005年10000亿元；2009年21000亿元。2、相对规模：1992—2005年投资年均增幅18.56%；财政收入年均增幅18.72%；投资占财政支出的比例年均43.25%六、政府投资结构1、基础设施占31.77%；教育占27.23%；科技7.19%；卫生5.76%；农业12.55%；国企更新改造2.19%；其他13.31%2、中央与地方政府投资比例：1：33、地区分布：东部36.5%；中部27.5%；西部19