钢材期货套期保值格林期货研发部目录TOC\o"1-3"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc268605219"一为什么要进行套期保值交易PAGEREF_Toc268605219\h1HYPERLINK\l"_Toc268605220"二套期保值简介PAGEREF_Toc268605220\h3HYPERLINK\l"_Toc268605221"三买入套保案例PAGEREF_Toc268605221\h3HYPERLINK\l"_Toc268605222"四套期保值注意事项PAGEREF_Toc268605222\h7HYPERLINK\l"_Toc268605223"4.1、套期保值的必要性PAGEREF_Toc268605223\h7HYPERLINK\l"_Toc268605224"4.2、套期保值的原则PAGEREF_Toc268605224\h8HYPERLINK\l"_Toc268605225"4.3、买入套期保值的利弊PAGEREF_Toc268605225\h8HYPERLINK\l"_Toc268605226"4.4、套期保值的误区PAGEREF_Toc268605226\h9HYPERLINK\l"_Toc268605227"4.5、套期保值的注意事项PAGEREF_Toc268605227\h10HYPERLINK\l"_Toc268605228"附件1：《上海期货交易所螺纹钢期货标准合约》PAGEREF_Toc268605228\h11HYPERLINK\l"_Toc268605229"附件2：上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件PAGEREF_Toc268605229\h12HYPERLINK\l"_Toc268605230"附件3：《上海期货交易所线材期货标准合约》PAGEREF_Toc268605230\h13HYPERLINK\l"_Toc268605231"附件4：上海期货交易所线材期货标准合约附件PAGEREF_Toc268605231\h14一为什么要进行套期保值交易随着世界经济的一体化，钢材市场价格波动与全球的联动性日趋紧密，近几年来随着我国钢材贸易量和消费量的大幅增加、铁矿石大幅上涨等诸多因素，对钢材价格影响较大。对比最近5年重点城市螺纹钢的价格，可以看出市场价格波动越来越剧烈，但价格上涨和下跌的频率越来越短。2005-2007年，螺纹钢市场价格基本在2800-4000元/吨之间震荡，从2007开始，经过一年半的时间，螺纹钢市场价格从3000元/吨涨到5500元/左右，但是受金融危机影响，不到半年的时间，价格就重新回到了2007年年初的水平，随后价格开始了震荡，震荡的幅度增大，周期缩短，价格底部则出现了抬高。随着我国钢材产量的急剧增加，国内铁矿石逐渐无法满足钢铁企业的需求。国内铁矿石产量虽然也在逐年增加，但是由于品味较低，开采成本较高，所以国内钢铁企业对于进口铁矿石的依赖逐渐增强，最近几年进口铁矿石的数量迅猛增长，2004年，中国进口铁矿石2.08亿吨，2009年，进口数量达到6.28亿吨，增长202%。中钢协表示2009年我国对进口铁矿石的依存度达到了62%。进口量的增加，没有使得我们在进口价格上有任何优势，反而年年涨价，涨幅也呈上升趋势。铁矿石价格的不断上涨，造成钢铁企业的成本不断增加，钢铁企业只能不断将价格风险转移给下游用户。美分/干公吨度2009年2008年2007年2006年2005年2004年2003年CVRD-NewTubarao块矿71.00%9.50%19%71.50%18.60%8.80%CVRD-Carajas粉矿-28.20%71.00%9.50%19%71.50%18.60%8.90%CVRD-SSF南部粉矿-28.20%65.00%9.50%19%71.50%18.60%8.90%CVRD-BF球团-48.30%86.67%5.28%-3%92.60%19%9.80%BHP-newman粉矿-32.95%79.88%9.50%19%71.50%18.60%8.90%BHP-newman块矿-44.46%96.50%9.50%19%71.50%18.60%8.90%RIO-Yandi粉-32.95%79.88%9.50%19%71.50%18.60%8.90%RIO-Hamersley粉矿-32.95%79.88%9.50%19%71.50%18.60%8.90%RIO