应收账款很多是由关联交易产生作为一种金融创新工具，应收账款证券化对应收账款有一定的要求：一是，应收账款具有标准化、高质量的合同条款。二是，应收账款具有良好的HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%D0%C5%D3%C3"\t"_blank"信用记录或具有相对稳定的坏账统计记录，可以预测未来类似损失的发生概率。三是，期限合理，一般半年之内的应收账款较为受HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%D2%F8%D0%D0"\t"_blank"银行欢迎。在中国企业中，由于种种原因许多应收账款无法满足上述条件。首先，中国企业由于规模限制，HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%D5%AE%CE%F1"\t"_blank"债务人的分布一般都较为集中，尤其严重的是，许多公司的应收账款是由HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%B9%D8%C1%AA%BD%BB%D2%D7"\t"_blank"关联交易产生，与关联方的密切关系，造成了应收账款HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%B7%E7%CF%D5"\t"_blank"风险的加大。不仅如此，公司对第一大股东的往来款项的坏账准备计提比例为：一年以内10％；一年以上是20％。有鉴于第一大股东的偿还能力，有关人士认为上述坏账计提比例不够公允，潜在风险巨大。其次，中国企业对信用管理的认知程度非常低。许多企业片面追求账面的高额利润，在事先未对付款人资信情况作深入调查的情况下，盲目地采用赊销策略去争夺市场，忽视了资金能否及时收回的问题，造成了应收账款质量的低下，坏账率极高。目前，HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%C3%C0%B9%FA"\t"_blank"美国企业的平均坏账率只有0.25％―0.5％，无效成本（坏账、拖欠款损失、管理费用的三项总和）只有3％。而据国家统计局统计，中国企业的平均坏账率是5％，平均无效成本是销售收入的14％。再次，应收账款的拖欠严重，信用记录不完整，期限也较长。加强对应收账款的管理。为了准确把握应收账款的未来HYPERLINK"http://cidian.iask.sina.com.cn/article_browse.php?title=%CF%D6%BD%F0"\t"_blank"现金流量，控制应收账款证券化的基础风险，从而稳定应收账款资产池的现金流量，并能充分吸引投资者，证券化的发起人或SPV必须清楚每一笔应收账款的来源及其责任人的资信状况。发起人对应收账款责任人的详细信用资料与相应的信用政策、还款计划、违约处罚规定及追索条款等内容要有准确记录，并且有齐备的相关文件。应收账款证券化的基本运作流程第一，确定证券化资产并组建资产池。发起人，即应收账款的原始权益人．应对自身应收账款进行定性和定量分析。剥离出能够带来稳定现金流量的高质量的应收账款。并由资产评估机构评估这些应收账款的风险。总的来说，较容易证券化的资产一般具有以下特点：具有未来可预计的稳定现金流、持续低违约率、债务人比较分散、有良好的历史记录、资产本身信用状况良好、规模较大、合约标准化等。其中，基础设施应收款、贸易应收款、信用卡应收款都比较符合条件。4、应收账款证券化融资中关键环节的设计——应收账款的估价在应收账款证券化过程中．应收账款估价是交易能否成功的一个关键因素。因为估价太低，发起人就会受损失．就不如自己去慢慢收回应收账款；而估价太高。其他参与方将无利可图，甚至整个交易将会失败。一般来说。资产估价方法有3种：成本法、市场法和收益法。成本法是在对被评估资产与其重置成本进行比较的基础上对资产进行评估．其经常被用于评估不产生收益的机器、设备和不动产。应收账款显然不适合采用成本法进行评估。市场法是将被评估资产与市场上交易的同类资产进行比较．并在必要时进行适当的价格调整。只有与被评估资产相类似的资产存在交易活跃的市场的情况下，才可以运用这一方法。而应收账款不存在交易活跃的市场。故不适用此法。收益法评估是基于这样一条原理：一项资产的价值等于它在未来带给其所有者的经济利益的净现值。而应收账款作为一种债权．是在未来给