医药与生物行业跨国并购分析并购，一直以来都是医药企业发展壮大的重要策略之一。而影响医药企业之间的并购因素十分复杂，有医药行业的特性和发展趋势的原因，也有企业竞争战略的原因，本文将分几个类别进行讨论。对于药企来说，药品开发呈现越发困难的特点。药品研发投入大、周期长、难度高使医药公司的研发新面临瓶颈，目前开发一种创新药物，平均药厂的投入至少是20亿美元一款药。国际上每研制一种化学新药，自合成、筛选、临床前研究、临床研究，直至最终批准上市，通常需要10年以上。同时研发新药的风险也是巨大的，有些企业投入巨资研发出的新药，与原来使用的旧药相比效果提升却并不明显，可能根本得不到审批。由于药品开发的这些特性，医药企业对知识产权保护尤其是专利保护高度依赖。药品专利权，可以说是医药公司获利的重要来源，尤其是对那些以原研药物为主的跨国制药企业来说显得尤为关键。因此，药品专利权一旦到期，将会使企业遭遇重大的打击。从销售角度来说，大型医药公司的药品在专利权到期之后将与低廉的仿制药竞争。在疗效相仿但是价格却偏高的条件下，其销售额下滑几乎是确定无疑的，这样巨大的损失将是企业难以承受的。所以，药品专利权可以说是以原研药物为主的制药企业的核心竞争力所在。尤以辉瑞公司的发展历程来说。在2000年2月，辉瑞以850亿美元并购华纳-兰伯特（WARNER-LAMBERT），至今仍因并购获得立普妥（Lipitor，即阿托伐他汀钙，1997年在美国上市，2000年2月被辉瑞并购，2004年成为全球首个销售过百亿美元的药物，就该化合物提出专利保护的首次申请US5273995）所带来的每年120亿美元的高额利润而被业内人士津津乐道，也奠定了其国际药企的龙头地位。2002年7月，辉瑞通过并购法玛西又获得另外一款重磅药品—西乐葆，继续巩固了其全球第一大制药公司的位置，并保持至今。所以，辉瑞的一系列成功可以说是由重磅药所支撑起来的，通过并购来获得重磅药，并由此形成药品专利垄断，辉瑞的辉煌确实有据可循。可是，药品的专利一旦到期，那么企业的优势也将不复存在。所以，在这样的背景下，医药公司希望通过并购来获得新的药品专利权，或者通过并购来提高药品销售的市场份额也就不足为奇了。如此一来，即使药品专利权到期，企业也能通过并购的获益来保有市场份额。通过并购，医药公司还提高了新药的研发能力，进一步促进企业发展。当然，药品专利权的到期对有些企业来说是难以承受之重，对另一些企业来说，就是盼望已久的福音。在全世界销售的药物中，有很大一部分都来自中国和印度，而这其中又以廉价仿制药物为主。在对价格更加敏感的新兴市场中，中国和印度的仿制药物可以说是大行其道。以印度制药企业来说，为了进入东道国市场开展了一系列并购活动。例如，Torrent制药公司并购了辉瑞制药公司在德国的仿制药生产企业HeumannPharmaGenerics（Heumann仿制药制药公司)的品牌；Wockhardt制药公司并购德国的Esparma公司、收购爱尔兰PinewoodLaboratories公司；印度Matrix制药厂以2.63亿美元并购比利时的Docpharma公司等。印度制药企业海外并购超过三分之二发生在发达国家。众所周知，欧美是对药品质量要求最为严格的药品市场，同时也是专利保护制度最为完善的市场，第三世界国家的药品无论是仿制药还是新药，要进入欧美市场都必须经过一系列的生产认证过程。印度制药企业之所以能在那里站稳脚跟，正是抓住了大型制药企业专利到期的时机，通过并购顺利进入市场，以仿制药迅速填补了市场空白。仿制药在欧洲的使用的增长，也得益于当地政府对于药品价格的控制和一些鼓励使用仿制药措施的出台。所以，在药品专利行将到期之时，并购就会成为一些以仿制药为主的医药企业进入市场的首选，这样不仅规避了风险，使得资源重组配置，也让企业以最快的速度进入市场。针对药品专利进行的并购实际上是企业发展遇到瓶颈的表现。从历史经验来看，这样的并购不一定能达到优化资源配置的目的。这是行业规模发展到了一定程度，单个企业组织规模过大导致创新能力下降而不得不采取的一种措施，但这无法从根本上解决行业发展遇到的障碍。因为大型药企之间的竞争只会日趋激烈，仅凭并购来实现公司的发展恐怕只能是短期手段，而不是长久之计，只有在药物研发上取得突破性进展的公司，真正掌握了核心研发技术，才能获得未来发展的竞争优势，才有可能立足于医药行业。这一点也是各个医药企业所了然于心的，他们也通过各种方式来发展自身的研发能力。回顾辉瑞近10年的并购史发现，辉瑞的并购活动在生物技术领域也十分活跃，如2006年并购英国的Powder-Med，2007年并购美国的Coley，2008年并购美国Encysive等。而在其明星药物立普妥即将到期的前夕，辉瑞再次并购惠氏，这一全球前10的生