短期财务计划（Short-TermFinanceandPlanning）主要概念和方法企业的资产负债表模型18.1净营运资本时间18.3短期财务政策的某些类型流动资金（万元）2、流动资产的替代融资政策（筹资组合）通常以流动负债和用来为流动资产融资的长期负债的比例加以衡量。（流动负债与长期负债的比率）稳健型：更少的短期负债和更多的长期负债激进型：高的短期负债对长期融资的比率在理想世界里，短期资产总是由短期债务融资，长期资产总是由长期债务融资，净营运资本为零。流动资产和流动负债的分类稳健型筹资政策临时性流动资产18.4现金管理二、现金的成本+方案最佳现金持有量=min（转换成本+机会成本）（三）米勒-欧尔管理模型速记：上限公式H=3R-2L，可以写成H-R=2×（R-L），这意味着上限到最佳返回线的距离是最佳返回线到下限距离的2倍。根据这个规律，我们可以根据其中的两个很方便地推出第三个。如下限为100，最佳返回线为200，那么上限一定是400。最高控制线H的计算公式为：H=3R-2L四、日常现金管理（一）加速收款（二）控制支出现金浮游量：（三）综合控制---现金池▼现金池——改善集团利息收支情况18.5应收账款管理机会成本（应计利息）的计算：提示：1、应收账款中包括固定成本、变动成本和利润，固定成本在相关的业务量范围内是不变的，利润没有占用企业的资金，只有应收账款中的变动成本才占用企业资金。2、平均收账天数＝365/应收账款周转率，将“应收账款周转率=年赊销额/平均应收账款余额”代入，得出“应收账款平均余额＝日赊销额×平均收账天数”。3、在题中没有给出平均收账天数的情况下，如果没有现金折扣，用信用期作为平均收账天数；如果有现金折扣，用加权平均数作为平均收账天数。三、信用政策的制定信用政策：信用标准、信用条件、收账政策。（一）信用标准：主要评价其信用品质。坏账损失率、5C评估法（二）信用条件：2/10，n/30信用期限：最长付款期限折扣期限现金折扣A信用政策的选择——信用期限政策例：某企业目前采用按发票金额30天内付款的信用政策,销售量预计为20万件,市场单位产品价格为10元/件；企业单位变动成本为8元/件,固定成本总额为80000元；企业可能发生的收账费用为6000元,坏账损失为8000元。企业拟将信用期限延长至60天,则预计销售量将增加20%,预计收账费用将增加30%,预计坏账损失将增加35%,企业仍按发票金额收款。假定该企业最低报酬率为15%。要求：作出是否延长信用期限的决策。解：根据上述资料计算30天、60天赊销期的机会成本分别为：项目项目（四）折扣条件1.现金折扣概念（2/30，N/60）。2.现金折扣的决策要求计算：（1）现金折扣损失现金折扣损失=6000×（70%×2%＋10%×1%）=90（万元）（2）应收账款成本前收益；应收账款成本前收益＝6000－6000×65%＝2100（万元）（3）平均收账期；平均收账期＝70%×10＋10%×20＋20%×60＝21（天）（4）应收账款机会成本；应收账款机会成本＝（6000/360）×21×65%×8%＝18.2（万元）（5）应收账款成本后收益。应收账款成本后收益＝2100－（90+18.2＋70＋6000×4%）＝1681.8（万元）四、应收账款的日常管理（一）企业的信用调查（二）企业的信用评估“5C”评估法：品德能力资本抵押品情况（三）监控应收账款：账龄分析（四）催收拖欠款项18.6存货管理储存成本存货总成本二、经济批量一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。（一）逐批测试法：（二）公式法基本模型的假设条件：①需要订货时能够立即补充；②能集中到货，而不是陆续入库；③存货供应充足，不允许缺货；④需求量为可预测的稳定常量；⑤存货单价不变；⑥不会因现金短缺而影响进货；TC(Q)例：某企业每年耗用甲材料20000千克,该材料每次订货成本25元,单位储存成本为4元,材料单位价格为10元,则有关指标计算如下:（1）经济批量：（2）年最佳订货次数：（3）最佳订货周期：（4）存货总成本：思路：①如果可享受价格折扣的订货数量小于不考虑价格折扣的经济批量，则可按经济批量确定每次的订货批量。既可以取得价格折扣，又实现最经济的订货批量。②如果可享受价格折扣的订货数量大于不考虑价格折扣的经济批量，则必须进行成本效益分析。测定存在销货数量折扣情况下的最优定货批量，应考虑总成本模型。例：某公司全年需要甲零件1200件，每订购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。每件价格为10元，但如果一次订购超过（含）6