会计学理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府(zhèngfǔ)债券利率第一节资金(zījīn)的时间价值第一节资金(zījīn)的时间价值2．复利终值其中，为复利终值系数(xìshù)，记作，可直接查阅“复利终值系数(xìshù)表”。例：某人存入银行(yínháng)10万，若银行(yínháng)存款利率为5%，5年后的本利和？解析：单利：F=10×（1+5×5%）=12.5(万元)复利：F=10×（1+5%）5或：=10×（F/P，5%，5）=10×1.2763=12.763（万元）（二）现值1.单利现值F=P(1+n*i)P=F/(1+n*i）其中，1/(1+n×i)为单利现值系数(xìshù)。2.复利现值P=F/(1+i)n其中，1/(1+i)n为复利现值系数(xìshù)，记作（P/F，i，n）,可直接查阅“复利现值系数(xìshù)表”。第一节资金的时间(shíjiān)价值例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款(fùkuǎn)？比较现值：方案一的终值F=80*(F/P，7%，5)=112.2万112.2万＞100万，所以从终值看选方案二；比较终值：方案二的现值P=100*(P/F，7%，5)=71.30万80万＞71.3万，所以从现值看选方案二。结论：系数(xìshù)间的关系：单利终值系数(xìshù)与单利现值系数(xìshù)是互为倒数关系复利终值系数(xìshù)与复利现值系数(xìshù)是互为倒数关系（三）年金终值与现值的计算(jìsuàn)2.年金A的种类：普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款(fùkuǎn)的年金。即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款(fùkuǎn)的年金。递延年金：在第二期或第二期以后收付的普通年金。永续年金：无限期的普通年金。注意：普通年金和即付年金的共同点与区别共同点：第一期开始均出现(chūxiàn)收付款项。区别：普通年金的收付款项发生在每期期末，即付年金的收付款项发生在每期期初。3．计算（1）普通年金①年金终值计算：等于(děngyú)一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。如果上式中，已知终值、利率和期限，求A，则公式可以变换为：A＝F/（F／A，i,n）这里(zhèlǐ)的1/（F／A，i,n）被称之为偿债基金系数，也可以表示为（A/F，i,n），A被称之为偿债基金。年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。第一节资金(zījīn)的时间价值第一节资金(zījīn)的时间价值②普通年金现值计算：等于一定时期内每期期末等额收付款项(kuǎnxiàng)的复利现值之和。P=，其中被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万，另一方案是从现在起每年末付20万，连续(liánxù)5年，若目前的存款利率是7%，应如何付款？解析：方案2现值：P=20×(P/A,7%,5)=20×4.1002=82>80所以应该选择方案1③系数(xìshù)间的关系注意：资本回收系数(xìshù)（A/P，i，n）与年金现值系数(xìshù)（P/A，i，n）是互为倒数关系。（2）即付年金方法(fāngfǎ)1：F即=F普×(1+i)P即=P普×(1+i)0123AAA0123AAA例:张先生为给儿子上大学准备资金，连续8年于每年年初(niánchū)存入银行4000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第8年末能一次取出本利和多少钱?方法1：F=4000×（F/A，5%，8）×（1+5％）=4000×9.5491×（1+5％）≈40106（元）方法2：F=A[（F/A，i，n+1）-1]=4000×[（F/A，5%，9）-1]=4000×（11.0266-1）≈40106（元）方法2：首先将第一期支付扣除，看成是N-1期的普通年金现值，然后(ránhòu)再加上第一期支付。即付年金现值系数与普通年金现值系数：期数-1，系数+10123AAAP=A×(P/A,i,n)+A=A×[(P/A,10％,2)+1]所以：P即=A×[(P/A,i,n-1)+1]同理可得即付年金现值的另一计算公式：F=A[(F/A,i,n+1)-1]例:某人(mǒurén)每期期初存入1万元，连续存3年，年利率为10％，存款现值为多少？方法1：P即=P普×(1+i)=1×（P/A,10%,3）×(1+10%)=1×2.4869×(1+10%)