管理FRIENDSOFACcoEN11NGI●■●●●我国企业营运资金管理研究现状及展望山东科技大学经济管理学院会计系张月玲洪慧林邢小培陈莉陈露【摘要】财务视角的企业营运资金是流动资产和流动负债的总和，企业营运资金管理的核心是企业资金的运用和筹措，对企业发展举足轻重。长期以来，企业营运资金管理研究薄弱，中国企业营运资金管理研究中心的成立及取得的丰硕研究成果，标志着我国企业营运资金管理进入了一个新阶段。进一步拓宽企业营运资金管理研究视野，依托企业内部控制规范和研究生学位论文研究营运资金管理，加强地区和行业企业营运资金的管理，期待企业营运资金管理学术研究的繁荣和企业营运资金管理效率的进一步提高。【关键词1营运资金管理；研究现状；展望一、企业营运资金的地位及管理意义军班学员参与研究。除研究中心专职研究人员外，目前已有27营运资金(WorkingCapita1)，也叫营运资本，存在广义与名实务界专家或理论界学者成为中国企业营运资金管理研究狭义之分。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投中心的首批特邀研究员，并有12名国内著名专家学者担任研放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、究中心的顾问。该研究中心的成立，标志着我国企业营运资金存货等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动管理研究发展到了一个新的阶段，具有里程碑意义。资产与流动负债的差额，是一般意义上的营运资金，也是从会(一)“中心”对企业营运资金管理的研究成果计的角度对营运资金的表达，即流动资产与流动负债的净额，该“中心”成立以来，持续开展中国企业营运资金管理调是可用来偿还支付义务的流动资产与支付义务的流动负债的查，定期发布“中国企业营运资金管理绩效排行榜”，研究开发差额，即营运资金=流动资产一流动负债=(总资产一非流动“中国营运资金管理数据平台”和“中国营运资金管理案例资产)一(总资产一所有者权益一长期负债)=(所有者权益+长库”，并积极开展营运资金管理的专题咨询和培训。以全国会期负债)一非流动资产=长期资本一长期资产。如果流动资产计首批领军人才、中国海洋大学管理学院副院长、会计系主等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融任、博士生导师王竹泉教授为带头人的课题组，研究、探索、跟资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资踪、调查我国上市公司自1997年以来的营运资金管理状况，产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。从自2005年以来先后在我国会计学最高权威期刊《会计研究》财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总等发表了系列高水平研究成果(见表1)，对我国上市公司及和，“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，强调从流动资产企业加强营运资金管理具有巨大的推动作用。和流动负债两个方面加强对企业营运资金的管理。王竹泉、马广林(2005)认为，跨区分销企业营运资金管营运资金具有周转时间短、非现金形态的营运资金(如存理具有跨度大、层次多、环节多和不确定性高等特点。从产业货、应收账款、短期有价证券)容易变现、数量具有波动性、来源链角度看，企业客观上存在一条从客户到供应商的价值链，即具有多样性等特点。营运资金是企业正常运转的资金保证。据营销上所称的“渠道”。目前大部分企业仍采用传统的以产品调查，公司财务经理有60％的时间都用于营运资金管理。加强为中心的营销理念和“推式”营销模式。该模式不是以市场、营运资金的管理，也就是加强流动资产和流动负债的管理，即客户需求为中心，而是以产品为分销渠道中心，向下游企业逐解决好以下两个问题：第一，企业应该投资多少在流动资产上，级推销，制造企业成为分销渠道动力的原点，分销渠道成员之即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货间缺乏有效的信息沟通，容易造成资金沉淀。下游企业的资管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措金沉淀成为上游企业资金回笼困难的主要原因。跨区分销企的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。可见，营业多环节、多层次的组织机构特点，也容易产生大量的在途资运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。金。此外，“推式”模式下企业过分看重短期利益，忽视分销渠道管理，容易造成客户流失，从而失去市场占有率。因此，有二、我国企业营运资金管理的现状及成果必要对跨区分销企业营运资金管理进行重新定位。将营运资文献检索表明，长期以来我国企业的营运资金管理停留金管理的重心转移到分销控制上来。提出建立并实施以客户在单个营运资金项目的管理上，如货币资金的管理、应收账款的需求拉动整个分销渠道价值链的有序、高效运转的“拉式”和存货的管理等，缺乏对企业营运资金进行整体性、系统性