会计学第一节筹资概述(ɡàishù)第一节筹资概述(ɡàishù)四、筹资渠道(qúdào)与方式3.筹资渠道(qúdào)与方式的对应关系五、资金(zījīn)需要量的预测销售(xiāoshòu)百分比法销售(xiāoshòu)百分比法的公式为：确定(quèdìng)销售百分比确定(quèdìng)资金需要量某公司03年实现销售额300000元,销售净利率为10%,并按净利润的60%发放股利,假定该公司的固定资产利用能力已经饱和.该公司计划在04年把销售额提高到360000元,销售净利率,股利发放率仍维持(wéichí)03年的水平,按折旧计划提取50000元折旧,其中50%用于设备改造,其他资料见下表，求追加资金需要量。资产练习题1解:A=80000+180000+240000+500000=1000000B=130000+20000=150000△S/S1=(360000-300000)/300000=20%折旧余额=50000×(1-50%)=25000PES2=360000×10%×(1-60%)=14400外界(wàijiè)资金需要量=(1000000-150000)×20%-25000-14400=130600(元)（四）资金习性(xíxìng)预测法a=b=例：双龙公司产销量和资金变化情况(qíngkuàng)如下表所示，2007年预计销售量为30万台，试计算2007年的资金需要量。年度B==1.53A==77.8将a和b得值代入回归方程得:y=77.8+1.53x当2007年销售量为30万台时，资金(zījīn)需要量y=77.8+30×1.53=123.7（万元）2.先分项目(xiàngmù)后汇总的预测第二节权益(quányì)资金的筹资第二节权益(quányì)资金的筹资股票发行的规定(guīdìng)与条件普通股融资的优点：1.资本永久性,无到期日,不需归还.2.没有(méiyǒu)固定的股利负担,筹资风险较小.3.普通股筹资反映公司的实力,增强举债能力.4.预期收益高,容易吸收资金.累积(lěijī)优先股和非累积(lěijī)优先股盈余(yíngyú)公积、未分配利润五、认股权证筹资五、认股权证筹资长期负债筹资的特点一、长期借款筹资长期借款的利息率通常高于短期借款。长期借款的偿还方式：定期支付利息、到期一次性偿还本金；定期等额偿还；平时逐期偿还小额本金和利息，期末偿还余下(yúxià)的大额部分。长期借款筹资的优点(yōudiǎn)：二、债券(zhàiquàn)筹资二、债券(zhàiquàn)筹资二、债券(zhàiquàn)筹资二、债券(zhàiquàn)筹资二、债券(zhàiquàn)筹资（一）可转换债券的概念(gàiniàn)与种类可转换证券是指可以转换为普通股票的证券，包括可转换债券和可转换优先股三、可转换(zhuǎnhuàn)证券筹资第四节租赁(zūlìn)第四节租赁(zūlìn)三、融资租赁(zūlìn)租金的计算和支付方式三、融资租金的计算(jìsuàn)和支付方式第五节短期(duǎnqī)筹资二、短期负债筹资的主要(zhǔyào)形式二、短期负债(fùzhài)筹资的主要形式二、短期负债筹资的主要(zhǔyào)形式二、短期负债筹资的主要(zhǔyào)形式(4)短期(duǎnqī)借款筹资的优缺点:(三)短期(duǎnqī)融资券(四)应收账款(zhànɡkuǎn)融资七、企业筹资组合策略（一）正常的(平稳型)筹资组合（图示）短期(duǎnqī)资产由短期(duǎnqī)资金来融通，长期资产由长期资金来融通。（二）冒险的(积极的)筹资组合（图示）短期(duǎnqī)资产由短期(duǎnqī)资金来融通，部分的长期资产由短期(duǎnqī)资金来融通。（三）保守的筹资组合（图示）部分的短期(duǎnqī)资产由长期资金来融通配合(pèihé)型筹资决策：激进(jījìn)型筹资决策：稳健(wěnjiàn)型筹资决策：练习题1练习题1练习(liànxí)2练习(liànxí)2练习(liànxí)3练习(liànxí)3练习题4练习题4练习题5练习题5答案：8%时，发行(fāháng)价格=1000×8%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924。16（元）10%时，发行(fāháng)价格=1000×10%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=1000（元）12%时，发行(fāháng)价格=1000×12%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=1075。8（元）练习题7计算题8计算题8计算题8(答案(dáàn))计算题8(答案(dáàn