第34章货币政策和财政政策对总需求的影响†货币政策如何影响总需求†财政政策如何影响总需求†运用政策来稳定经济†考察政府的政策工具如何影响总需求曲线的位置。这些政策工具包括货币政策(中央银行确定的货币供给)和财政政策(总统和国会确定的政府支出与税收水平)。要说明这些政策工具如何会使总需求曲线移动，以及如何影响短期中的宏观经济变量。中国人民大学经济学院邹正方货币政策如何影响总需求†总需求曲线向右下方倾斜的三个原因（财富效应、利率效应和汇率效应）同时发生作用，在物价水平下降时增加了物品与劳务需求量，在物价水平上升时减少了物品与劳务需求量。†对美国经济来说，总需求曲线向右下方倾斜的最重要原因是利率效应。†中国人民大学经济学院邹正方流动性偏好理论†流动性偏好理论(theoryofliquiditypreference)：是凯恩斯的理论，认为利率的调整使货币供给与货币需求平衡。†考虑货币的供求及其各自如何取决于利率来提出流动性偏好理论。†货币供给：由于货币供给量由美联储的政策所固定，所以它不取决于其他经济变量。特别是，它不取决于利率。一旦美联储做出了决策，无论现行的利率是多少，货币供给量都是相同的。我们用一条垂直的供给曲线表示固定的货币供给†货币需求：货币的流动性解释了货币需求：人们选择持有货币而不持有其他可以提供较高收益率的资产，是因为货币可以用于购买物品与劳务。流动性偏好理论强调的一个因素是利率，利率是持有货币的机会成本。利率提高增加了持有货币的成本，因此，货币需求量就减少了。利率下降减少了持有货币的成本，并增加了货币需求量。†货币市场的均衡：根据流动性偏好理论，利率的调整使货币的供求平衡。存在一种利率，即所谓的均衡利率，在这种利率时，货币的需求量正好与货币的供给量平衡。如果利率处于其他水平上，人们就要调整自己的资产组合，从而使利率趋向于均衡。中国人民大学经济学院邹正方Figure1EquilibriumintheMoneyMarketInterestRateMoneysupplyr1Equilibriuminterestrater2Moneydemanddd0MQuantityfixedM2QuantityofbytheFedMoney中国人民大学经济学院邹正方总需求曲线向右下方倾斜†在物价较高时，每次要用较多的货币交换一种物品或劳务，结果人们将选择持有较多的货币。这就是说，较高的物价水平增加了利率既定时的货币需求量。如图34—2(a)幅所示。†较高的物价水平增加了人们想要持有的货币量，并使货币需求曲线向右移动。但货币供给量并没有变，因此，利率必然从r1上升为r2，以抑制额外的货币需求。†如图34—2(b)幅所示，利率的这种上升不仅对货币市场有影响，而且对物品与劳务的需求量也有影响。†物价水平和物品与劳务的需求量之间存在负相关关系。†参考资料：长期利率与短期利率中国人民大学经济学院邹正方Figure2TheMoneyMarketandtheSlopeoftheAggregate-DemandCurve(a)TheMoneyMarket(b)TheAggregate-DemandCurveInterestMoneyPriceRatesupplyLevel2....increasesthedemandformoney...P2r2MoneydemandatpricelevelP2,MD2r3....1.AnPwhichincreaseincreasesMoneydemandatintheAggregatethepricelevelP,MDpricedemandequilibrium0level...0QuantityfixedQuantityYYQuantityinterest2bytheFedofMoneyofOutputrate...4....whichinturnreducesthequantityofgoodsandservicesdemanded.中国人民大学经济学院邹正方货币供给的变动†货币注入如何影响一个既定物价水平时的均衡利率？†货币注入增加了每一种物价水平时的物品与劳务需求量。因此，整个总需求曲线向右移动。中国人民大学经济学院邹正方Figure3AMonetaryInjection(a)TheMoneyMarket(b)TheAggregate-DemandCurveInterestPriceRateMoneyMS2Levelsupply