***专业投机原理下卷***导论：如果希望在交易的领域内获得任何显著的成功，需要投入大量的时间与精力。所有市场都具有一项共同的特性：它们不断地改变。在任何领域内保持最的境界，需要纪律、专注于细节、并持续地研究学习。界定个人的哲学所谓“哲学”是你对人生与世界深信不疑的一套特定见解。经济学并不一门严谨的科学，其研究蕴含相当成份的主观性与人个哲学。★三个指导原则◎◎◎◎◎◎◎◎◎原则之一：市场走势是基本经济力量运作的结果，后者则受到政治体系当时的状况主导，这又受到政客活动的影响。例如：国家准备进一步控制房地产业（政治决策），这将降低房地产业的获利能力（经济后果）。因此，房地产类股的价格下跌（市场走势）。◎原则之二：第二原则是第一原则延伸而来，如果我们知道如何观察，过去的事件可以反映未来的事件。了解如何将个人的哲学应用在当前的事件上，最佳的方式是回溯过去的事实资料，建立历史的前因与后果，并分析事件发生的理由。综合与研究事件发生的根本原因，我们通常可以预测未来的事件。◎原则之三：第三原则与反向思考有密切的关连。对市场的任何变化，不要固执已见，也不要随波逐流保持知识独立能力。在市场中获利的关键：是判定既有的错误信念，观察它的发展，并在他人尚沉迷于这些错误信念时，采取果断的行动。■本书主题：以历史事件预测未来，重点是以历史事实探索所有理论与事件的根本真理。■本书架构：原则的必要性，在金融预测、市场分析与专业投机等领域最为明显。金融交易是一个非常复杂的行业，充满了细节、事实与数据，在没有适当原则的指导下，若希望在金融市场交易，相当于掷骰子的赌博。原则是智识的滤网，以选取重要的基本资料，从事健全的市场分析与预测。智识的滤网如同筛稻谷一样，必须分层进行：首先筛除较粗的稻杆，让稻谷与稻穗通过；其次是筛除较细的稻杆，并让稻谷与沙粒通过；接着筛选更细的稻谷；依此进行，最后仅留下稻谷，以便加工处理。试图分析市场，首先必须设定目标。就专业投机而言，我们的目标始终在于累积财富。所以我的交易哲学奠定于三项基本原则上：◎资金的安全性◎持续稳定的获利能力◎追求卓越的报酬在设定基本目标之后，下一步骤是培养达成目标需要的系统化知识。专业的投机者在接受系统化知识之前，必须先学习市场分析的基本原则。使你可以有效筛选重要的信息，拟定合理的市场预测，并根据这些知识交易。不幸地，合理的预测未必是正确的预测，也未必带来获利的交易。因为市场是由数以百万计的决策构成，所以不可能由绝对的角度预测市场行为。你顶多仅可以运用心智的滤网筛选可能的发展，并在掌握有利的胜算时才交易。如何判断最可能的市场发展呢？▲根据“第一前提”判断：市场走势是基本经济力量运作的结果，后者则受到政治体系当时的状况主导，这又受到政客活动的影响。这条基本分析原则适用于金融市场的因果法则。它反映人类行为与经济成长（或衰退）之间的因果关系。基本分析原则并不考虑精确的时间性，它可以告诉你未来可能会发生什么，却不能告诉你何时发生。经济活动是一种生产与交易的程序。生产：将资源加工为人类的需求与消费品，它是生存的必要条件。交易：自由交换剩余物品（储蓄），它是经济扩张与成长的必要条件。投机者必须了解这条经济规律的原理，深刻运用它来预测未来的经济事件。市场是个人组成，每个人都各自追求自身界定的价值。就股票市场或任何市场整体而言，唯有绝大部分市场参与者都相信即将产生变化时，市场才会产生变化。▲第二前提：市场参与者的多数心理状态，将决定价格走势的方向，以及发生变动的时间。如何衡量大多数市场参与者的看法，唯一精确而可靠的方法是观察市场资产的配置，这会反映在价格模式中。由于造成崭新经济环境的情况相当有限，所以我们可以在经济行为模式与价格走势模式之间找到相关性。这两个前提具有不可分离的相关性。经济力量将反映人类生存的根本需求，但他们如何与何时执行这些需求，取决于个人如何配置他的资产，这些决策又受到政府诱因与规范的影响。在这个程序中，个人必须调整决策。大多数市场参与者追求类似的目标时----以其资产的累积配置衡量-----便产生趋势了。大多数市场参与者决定他们的方向并不正确，趋势便发生反转。这便是基本分析与技术分析的关联。许多投资者在评估潜在交易时，仅采用基本分析或技术分析中一种，这是相当严重的失误。若将基本分析与技术分析纳入整体性的投机分析中，不仅可以判断未来可能发生的事件，也拿捏可能发生的时间，并不断强化自己的技巧，提升决策在时效上的精确性，进出中期趋势（数周或数个月）而增加获利的程度。市场是最无情的裁判者。每一天，你的判断都必须接受市场的审判。这种无情而持续的压力，可以造成严重的心理与情绪负担。紧张的交易可以让你在生理与心理付出沉重的代价。然而在思想、情绪与行为上善加利用心