PAGE-4-TCL集团股份有限公司投资报告分析公司基本情况TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1254769.htm"国有控股企业。A股上市公司。经过20年的发展，TCL集团现已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开始实施以王牌HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/154243.htm"彩电为龙头的音视频产品和以HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1455.htm"手机为代表的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/19195.htm"移动通信终端产品的发展来拉动企业增长的战略。TCL发展的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，连续十二年以年均50%的速度增长，是中国增长最快的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/10102.htm"工业制造企业之一。TCL涉及的家电、通讯、信息、电工几大主导产品都居中国内地同行前列。2001年，TCL集团HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1407364.htm"销售总额211亿元，利润7.15亿元，税金10.8亿元，出口创汇7.16亿美元，在全国电子信息百强企业中列第6名，是国家重点扶持的大型企业之一。2001年TCLHYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/133645.htm"品牌价值144亿元，在中国知名品牌中排第5名。二、行业背景分析从这两张图中可以看出，公司在市场竞争方面表现严重不足，市场规模虽然在增长，但业务规模却没有什么增长。TCL集团旗下有很多的业务，可见其庞大的规模是创维、海信所不能比拟的，但是也正因为如此，也导致了TCL集团的资源配置显得臃肿，所以如果TCL能够精简自身不必要的和亏损的企业和业务，相信以TCL的规模，可以在多媒体行业占据有利的地位。三、公司分析业务回顾与展望报告期内,公司实现营业总收入145.49亿元,同比增长8.79%,其中销售收入143.54亿元,同比增长10.11%,实现净利润7,137.78万元,同比下降80.20%;归属于上市公司股东的净利润3,842.08万元,同比下降82.77%,另上市公司资本公积增加3,443.91万元;扣除非经常性损益后的净利润为-7,018.03万元。公司利润下滑主要原因为华星光电业务处于产量爬坡阶段,正在逐步完善生产工艺技术,且正处全球行业周期的低谷,导致华星光电出现亏损1.24亿元。其次,受全球手机市场需求放缓和海外智能手机产品客户认证延误影响,TCL通讯的手机销量没有达到预期,利润2,072万元,同比大幅减少86.37%。此外,母公司本季度确认的财政专项项目补助较2011年同期下降了9,500万元,并因股票期权激励计划确认了1,304万元的非付现期权费用。报告期内除TCL通讯外,公司各主要产业销售收入、利润同比均有增长。公司贯彻基于“提升工业能力和技术能力,坚持全球化运营能力”的战略,主要业务(除通讯业务)的市场占有率和资产运营效率同比提升,产品结构进一步优化,整体竞争力得到了有效增强,公司管理层对2012年全年经营形势持乐观态度。(二)分产业经营情况分析公司业务产业架构为“4+6”,4个核心产业为TCL多媒体、TCL通讯、TCL家电集团和华星光电,四家企业占公司主营业务收入的75%,6项其他业务单位为系统科技事业本部、泰科立集团、新兴业务群、投资业务群、翰林汇公司和房地产公司。报告期内TCL多媒体实现LCD电视机销量322万台,较去年同期增长67.0%(本公司含商用显示器的LCD电视机整体销量为328.5万台,较去年同期增长70.4%)。按区域划分,海外销量151.3万台,同比增长153.4%;国内市场销量170.6万台,增长28.2%。报告期内LED背光液晶电视机、智能/网络和3D电视机的销量均实现了大幅增长,占LCD电视机销量的比重分别达到62.8%、17.1%和7.8%;中国及海外新兴市场的LCD电视机销量增长尤为显着,同比分别上升28.2%和181.2%。TCL多媒体液晶彩电产品按技术功能和市场区域构成为:单位:万台2012年1-3月2011年1-3月变化(%)LCD电视机321.9192.867.0其中:LED背光液晶电视机202.259.9237.6智能/网络电视55.18.4556.03D电视25.0--中国市场17