人大财务管理学(第8版)课件——第3章-财务分析3.1财务分析概述3.1.1财务分析的作用3.1.2财务分析的目的3.1.3财务分析的内容3.1.4财务分析的方法3.1.5财务分析的程序3.1.6财务分析的基础3.2财务能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1.短期偿债能力（1）流动比率（2）速动比率（3）现金比率（4）现金流量比率2.长期偿债能力（1）资产负债率（2）股东权益比率与权益乘数（3）产权比率与有形净值债务率（4）偿债保障比率（5）利息保障倍数与现金利息保障倍数3.影响企业偿债能力的其他因素营运能力反映了企业的资金周转状况，对此进行分析,可以了解企业的营业状况及经营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。1.应收账款周转率2.存货周转率3.流动资产周转率4.固定资产周转率5.总资产周转率3.2.3盈利能力分析1.资产报酬率（ReturnonAssets，ROA）2.股东权益报酬率（ReturnonEquity，ROE）3.销售毛利率与销售净利率4.成本费用净利率5.每股利润与每股现金流量6.每股股利与现金支付率7.每股净资产8.市盈率与市净率3.2.4发展能力分析1.销售增长率2.资产增长率3.股权资本增长率4.利润增长率3.3财务趋势分析财务趋势分析是指通过比较企业连续几期的财务报表或财务比率，分析企业财务状况变化的趋势，并以此预测企业未来的财务状况和发展前景。财务趋势分析的主要方法有比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法等。比较财务报表是比较企业连续几期财务报表的数据，分析财务报表中各个项目增减变化的幅度及其变化原因，以判断企业财务状况的发展趋势。由于比较财务报表分析法是将连续若干期的财务报表并列放在一起进行比较，因此，这种分析方法也称“水平分析法”。比较百分比财务报表是在比较财务报表的基础上发展而来的。百分比财务报表是将财务报表中的各项数据用百分比来表示。比较财务报表是比较各期报表中的数据，比较百分比财务报表则是比较各项目百分比的变化，以此来判断企业财务状况的发展趋势。比较财务比率就是将企业连续几期的财务比率进行对比，分析企业财务状况的发展趋势。这种方法实际上是比率分析法与比较分析法的结合。图解法是将企业连续几期的财务数据或财务比率绘制成图，并根据图形走势来判断企业财务状况的变动趋势。3.4财务综合分析单独分析任何一类财务指标，都不足以全面评价企业的财务状况和经营成果，只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能对企业的财务状况作出全面合理的评价。因此，必须对企业进行综合的财务分析。下面介绍两种常用的综合分析法：财务比率综合评分法和杜邦分析法。3.4.1财务比率综合分析法3.4.2杜邦分析法杜邦系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系。(1)股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系。股东权益报酬率=资产净利率×平均权益乘数(2)资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系。资产净利率=销售净利率×总资产周转率(3)销售净利率与净利润及销售收入之间的关系。销售净利率=净利润÷销售收入(4)总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系。总资产周转率=销售收入÷资产平均总额其中“资产净利率=销售净利率×总资产周转率”称为杜邦等式。(1)从杜邦系统图可以看出，股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。(2)资产净利率是反映企业盈利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。(3)从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。(4)在企业资产方面，主要应该分析以下两个方面：1)分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理。2)结合销售收入，分析企业的资产周转情况。