第7章国际储备学习目标第一节国际储备的概述二、国际储备的构成三、国际清偿力InternationalLiquidity（二）与国际储备的联系与区别1.国际清偿力包括国际储备，也包括向外借款能力，是一国所能利用的一切外汇资源的总和。2.国际储备由一国货币当局直接掌握和持有，可直接无条件使用，而国际清偿力的借入储备不由货币当局直接持有，通常是有条件使用。3.国际储备衡量的是一国货币当局干预外汇市场的部分能力，而国际清偿力衡量的则是总体能力。国际储备五、国际储备作用2024/10/62024/10/62024/10/6第二节国际储备管理国际储备管理的基本原则（一）保持适度的储备量（二）兼顾安全性、流动性、盈利性一、规模/总量管理总量管理指合理确定最适度的储备量，使持有储备的成本最小而取得最佳使用效果。适度的国际储备规模，应当既能满足国家经济增长和对外支付的需要，又不因储备过多而形成积压浪费。（一）影响国际储备适度规模的因素1.持有国际储备的机会成本持有国际储备的机会成本就是进口资本品或技术的投资收益率（和消费效用）与持有储备资产的净收益率（利息收益减去黄金保管费通货膨胀代价）之差。差额越大，持有储备的机会成本越大。因此，持有量应越低。2.短期国际融资能力3.预期国际收支逆差的规模和类型预期国际收支逆差的规模越大、期限越短，所需储备越多。4.一国对外贸易状况和经济开放程度进出口规模越大，所需储备越多。5.金融市场发育程度金融市场越发达，所需储备就越少，反之越多。6.外债规模7.是否为储备货币发行国8.国际货币合作状况9.意外事件发生频率10.国际收支调节政策的效率11.汇率制度12.外汇管制（二）最适度国际储备规模的确定方法IMF衡量国际储备不足的标志二、国际储备的结构管理（三）国际储备结构管理的内容1、黄金储备的结构管理。在国际货币基金组织1978年宣布黄金非货币化以后，西方主要工业国家基本采取维持黄金储备实物量基本不变的政策。有些石油输出国和非产油发展中国家曾采取有限增加黄金储备的政策，目前也改为采取黄金储备量基本不变的政策。南非采取统一出售黄金政策。2024/10/6------------------------------------------------2009年3月世界主要地区黄金储备量排名---------------------------------------------------------国家/组织--------------黄金储备量（吨）-----------黄金储备量（亿盎司）----在外汇储备中占比（%）---------排名------------欧元区--------------------11065.00-----------------------3.557405------------------------76.50%--------------------------------------美国----------------------8133.50------------------------2.614926------------------------78.90%-----------------------1--------------德国----------------------3412.60------------------------1.097153------------------------71.50%-----------------------2---------------IMF----------------------3217.30------------------------1.034364------------------------------------------------------------------------法国----------------------2487.10------------------------0.799604------------------------72.60%-----------------------3-----------意大利----------------------2451.80------------------------0.788255------------------------66.50%-----------------------4--------------中国----------------------1054.00------------------------0.338862-------------