Cht.2财务管理の价值观念二、资金时间价值的计算源于一个理念：钱能生钱资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。现在的10万5年后的15万首先，资金时间价值的来源是工人创造的价值;（一）单利终值和现值单利是计算利息的一种方法。单利制下，只对本金计算利息，所生利息不再计入本金重复计算利息。I=PV0×n×i复利是计算利息的另一种方法，是指每经过一个计算期，将所生利息计入本金重复计算利息，逐期累计，俗称“利滚利”。1．复利终值2．复利现值3．复利利息年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。1．普通年金普通年金终值是指每期收付款项的复利终值之和。普通年金终值公式推导过程：普通年金终值公式:普通年金现值：普通年金现值公式推导过程：PV0=A2．预付年金预付年金终值：预付年金终值公式推导过程：①式右端提出公因子（1+i），可得下式：预付年金现值:预付年金现值公式推导过程：④式两端同乘以(1+i)，得：3．递延年金（1）递延年金终值递延年金终值的计算与递延期无关，故递延年金终值的计算不考虑递延期。（2）递延年金现值V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m永续年金是指无限期定额支付的年金，如优先股股利。诺贝尔奖金（四）时间价值计量中的特殊问题求贴现率可分为以下三步：第一步根据题意列出等式；第二步求出终值和现值系数；第三步根据所求系数和有关系数表求贴现率。Cht.2财务管理の价值观念一、风险的含义和种类1.市场风险～不可分散风险2.利率风险～利涨利得3.变现能力风险～不到期卖不出去4.违约风险～无力偿债5.通货膨胀风险～实际购买能力下降6.经营风险～公司本身问题（一）确定概率分布期望收益是某一方案各种可能的报酬，以其相应的概率为权数进行加权平均所得到的报酬，也称预期收益，它是反映随机变量取值的平均化。（P51例）（三）确定标准差标准差是反映不同概率下报酬或报酬率偏离期望报酬的程度，标准差越小，表明离散程度越小，风险也就越小。（四）确定标准离差率风险报酬是投资者因承担风险而要求得到的额外收益。标准离差率仅反映一个投资项目的风险程度，并未反映真正的风险报酬，要将其换算为风险报酬率必须借助于一个转换系数——风险价值系数，又叫风险报酬斜率。（五）投资报酬率的计量Cht.2财务管理の价值观念利息率P58.ThankYou!