传媒资本运营资本：是能够带来剩余价值的价值，是资产的价值形态，是能够带来未来收益的价值。资本运营：就是指企业遵循资本的运动规律，把可支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度增值目标的一种经营管理方式。资本运营的特点（创新在于）：资本运营是以资本为中心的企业的运作机制。资本运营是一种开放式经营。资本运营注重资本的流动性。资本运营是一种结构优化式经营。资本运营是以人为本的运营。传媒资本包括哪些？①人才资本②实物形态资本③价值形态资本④无形资本传媒运营的特征。（作为了解）在运作机制上是以资本导向为中心。第二，在管理的重点上是以价值形态为中心。第三，在经营模式上是一种开放式的经营。各种传媒融资的方式：（都要掌握）使用留存利润。②合作经营。③债务性融资：是指企业以负债为主要代价来融通资金的融资方式，通常企业融资后企业的债务增加。主要方式：向金融机构借贷、发行企业债券、运用商业信用、融资租赁优点：第一，它有减税的作用。第二，提高负债率，还会激励管理人员努力工作。第三，当企业业绩较好时，实行股票回购，它能产生积极的市场信息，从而增加企业税后利润及股东财富。缺点：企业所融资金在使用上具有时间性，需要按期偿还；债务利息会形成企业的固定负担；财务风险较高。上市融资。风险投资：也称创业投资，是由专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目产品注入资本，并运用科学管理方式增加风险资本的附加值。风险投资的特征：A、风险基金与企业共担风险，风险投资家不仅投入资金，而且还用长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员制定发展规划、提供咨询服务，并直接参与管理，管理作为投入的一部分。B、风险投资是长期的，通常在3-7年之间。C、风险投资极具风险，要求风险资本管理者具有很高的专业水准，在项目的选择上做到高度的专业化和程序化，尽可能锁定风险。D、在考察项目的财务指标之前，风险资本管理者更注重项目的市场前景、发展策略和管理者队伍素质。E、风险投资一般不以企业分红为目的，而是在退出时以资本增值作为回报，退出的时间一般选择在企业上市或出售时。7、如何确定融资策略？（如何防范金融风险）⑴融资总收益要大于融资总成本。⑵融资要依法进行，步子要稳。⑶选择最佳融资机会。⑷融资不影响公司的控制权。⑸确定最佳融资期限。⑹防范金融风险。（包括两方面：第一，由于举债而可能导致传媒股东的利益遭受损失的风险。第二，是传媒可能丧失债务能力的风险。）8、子公司直接上市优缺点：虽然相对投资少，风险小，融资量大，但是耗时费力，难度很大，等的时间可能比较长。9、什么是借、买壳？壳资源及借买壳优缺点？①买壳上市：是指一些非上市公司通过收购股债、控股、直接出资、购买股票等手段取得一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司的所有权、经营权及上市地位，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现直接上市的目的。②借壳上市：是指已上市传媒企业的母公司通过将主要资产注入到上市的传媒企业中，来实现母公司的上市。（两者共同之处在于，都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市。）③壳：是指上市公司的上市资格。而传媒业一些颇具实力的实体却由于种种原因无法上市。④借买壳优势：第一，实现从证券市场直接融资的目的。第二，快速进入证券市场，获得稳定的融资渠道。第三，保守商业秘密是传媒企业间接上市存在的一个重要原因。第四，买壳上市巨大的新闻效应。第五，获得上市公司的政策优势或经营特权。⑤借买壳的隐患：买壳有两大后遗症，一是壳资源本身的资产处置和人员安排可能将耗费大量的精力，付出大量的成本；二是壳资源不干净，一般都有大量的负债。10、可供传媒选择的几类资本：国资（业外国资、业内国资）；民营资本（民营金融资本、民营产业资本）；外资（基金、外资传媒类企业）。11、传媒选择资本决策的三个层面：⑴资本合作伙伴判别层面：第一，及格线原则。第二，战略目标契合度原则。第三，互补性原则。⑵合作机制构建层面。⑶退出机制设计层面。12、传媒并购的含义：13、传媒并购的阶段（了解）：书p111第一阶段：19世纪末20世纪初，报业集团开始横向兼并，形成了赫斯特、普利策等报业集团。第二阶段：20世纪20年代末，以摩根、洛克菲勒等财团为代表的金融资本集团开始插手报业，购买报业集团，并且对所属报业集团进行政治上的支持。第三阶段：二战之后，资本对新闻事业的支持和控制加强。第四阶段：20世纪80年代，充分利用杠杆收购来扩大规模。第五阶段：20世纪90年代中期以来，美国、欧洲各国纷纷修改传媒法和电信法，推动电信产业和传媒产业的重组和融合。14、传媒并购的方式。（熟悉掌握）（1