学校代码：10272学号：2011212274上海财经大学SHANGHAIUNIVERSITYOFFINANCEANDECONOMICS工商管理硕士学位论文MBADISSERTATION论文题目：我国银行股票挂钩型理财产品收益和风险探究培养院(系、所)：商学院学位论文类型：工商管理硕士专业学位论文论文作者姓名：杨钦指点教师：韩其恒教授上海财经大学二零一三年九月十二日学位论文原创性声明本人慎重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指点下，独立进行研讨工作所取得的成果。除文中曾经注明援用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体曾经发表或撰写过的作品成果。对本人的研讨做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意想到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解上海财经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照有关要求提交学位论文的印刷本和电子版本；上海财经大学图书馆有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，可以公布论文的部分或全部内容。（保密论文在解密后恪守此规定）论文作者签名：导师签名：日期：年月日日期：年月日摘要结构性理财产品发展的历史并不长，它在国际理财产品市场上曾经有了比较重要的地位。我国的结构性理财产品发展较晚，但是由于广大的市场，其发展速度很快，发展潜力巨大。结构性理财产品在理论设计上具有“高收益、高风险”的特点，因而很多中外资银行发行了很多结构性理财产品。然而，最近我国银行的结构性理财产品也出现了亏损的现象，使老百姓遭到了必然损失。股票挂钩型的理财产品是所有结构性理财产品中的一种，它挂钩标的是股票、基金、股价指数和指数型基金，由于它一方面可以使老百姓具有保本效益，另一方面又可以分享部分带来的高收益，而且它挂钩的股票市场又是最活跃的市场，所以这类产品一经问世便受到了人们的强烈追捧，发展迅猛。随着我国金融体制改革的不断深入，结构性理财产品市场不断扩大，产品创新层出不穷。然而，我国缺乏对这些创新产品的具体结构、运作原理、风险与收益的计量进行深入研讨的文献，仅对单一产品进行分析难免具有片面性和局限性，使银行和投资者都无法精确了解产品的真实收益和相对风险。20世纪中期，欧美各国家经济增长缓慢，固定收益类产品己不被广大老百姓所青睐，机构投资者开始大规模进入市场以寻觅风险产品，传统商业银行和投资银行的盈利模式受到了很大的挑战，要求他们进行金融创新。到八十年代末，美国经济走出低迷，股市开启新一轮的冲高，股票挂钩型理财产品正是在这样的背景下产生的。所以，针对结构性理财产品的结构设计、收益与风险等问题进行研讨具有重要意义。本文分为六个部分。第一章是绪论，主要包括一些选题研讨背景和意义、国内外的一些研讨的概况，为下文做好铺垫。第二章是结构性理财产品理论概述，从结构性理财产品的涵义、特征、分类和国内外的发展历程上分别进行阐述，为下文的论述打下理论基础。第三章讲述的是我国股票挂钩型产品的发展现状和一些基本特征。首先，分析了一下股票挂钩型产品的产生和发展现状，然后分析了股票挂钩型理财产品的结构、分类和要素等特征。第四章是VaR方法在股票挂钩型产品的收益及风险分析中的具体运用。这部分首先介绍下如何用VaR值来度量股票挂钩型理财产品的收益和风险，然后拔取了几款产品进行实证分析。第五章是我国结构性理财产品的收益与风险对比分析及对策建议，也是本文的主体与关键部分，在上述收益和风险分析的基础上，进行对比分析，得出收益与风险非对称的结论，在此基础上再对不同类别的结构性理财产品和不同银行的结构性理财产品的收益与风险进行比较，最初从产品创新提升产品收益能力、风险管理规避产品潜在风险、深化投资者的收益与风险教育、应借鉴外资银行的先进经验提出相应的对策建议，这对当前我国结构性理财产品市场的发展至关重要。最初一章强调结论，总结全文。关键词：结构性理财产品；收益；风险AbstractStructuredfinancialproducts,althoughtheshorthistory,butintheinternationalfinancialmarkethasbecomemainstreamproducts.Comparedwithdevelopedcountries,China'sstructuralfinancialproductsstartedlate,butrapiddevelopment,hasgreatpotentialfordevelopment.Characteris