第六章企业集团财务管理第三章企业财务战略管理本章学习要求：第一节企业集团及其特征一、企业集团及其分类一、企业集团及其分类二、企业集团的特征二、企业集团的特征三、企业集团的联结纽带第二节集团企业财务管理模式与内容一、集团公司财务管理的特征二、集团公司财务管理模式三、集团公司财务管理模式选择应考虑的因素三、集团公司财务管理模式选择应考虑的因素三、集团公司财务管理模式选择应考虑的因素三、集团公司财务管理模式选择应考虑的因素第五节集团企业融资管理二、集团公司集中筹集资金三、集团公司的外部筹资四、集团公司的内部筹资四、集团公司的内部筹资五、集团公司整合内部资源的对外筹资五、集团公司整合内部资源的对外筹资（1）公司分立上市（1）公司分立上市（2）集团公司各成员公司的相互抵押或担保（3）债务在集团公司内部各成员公司之间的转移第七节集团企业内部转移价格*第七节集团企业内部转移价格*（1）试确定按20元/件的转移价格和按15元/件的市场价格作为转移价格时集团公司整体的税负差异。2)应该选择哪个转移价格？此时集团公司所获得的好处并计算利益量。二、制定转移价格应考虑的因素（一）制定转移价格应考虑的内部条件（二）制定转移价格应考虑的外部环境（三）制定转移价格的技术因素三、转移价格的设计（一）以市场价格为基础的转移价格1、完全以市价为转移价格1、完全以市价为转移价格例6-10：（完全以市价为转移价格）南风集团公司拥有若干个成员公司，其中甲子公司生产的产品属于竞争性产品，既可以对外直接销售，又可以作为乙子公司的半成品，通过乙公司加工之后，再作为乙子公司的产成品对外销售。其相关的成本资料如下表。解：（1）计算乙子公司所需中间产品全部向甲子公司购买和向集团公司外部购买两种情况下的集团公司的整体效益如下。解：（2）比较差异两种购买方式下集团公司的整体税前利润差异=160000-45000=115000（元）（3）分析差异产生的原因两个原因：一是由于甲子公司的生产能力远远超过了对外承接的订单，在乙子公司不购买甲子公司产品的条件下，甲子公司的生产能力必将大量闲置，从而降低贡献毛益。二是内部转移产品可以节约甲子公司的对外销售费用，使整体利益增加。2、以市场价格为参考基础的转移价格2、以市场价格为参考基础的转移价格（二）以成本为基础的转移价格1、以完全成本为基础的转移价格（1）以完全实际成本法为基础的转移价格（1）以完全实际成本法为基础的转移价格例6-11：（以完全成本为基础转移价格）假定例6-10中南风集团公司采用完全成本法制定内部转移价格，甲子公司的产品应优先满足乙子公司的需要，剩余生产能力生产的产品再对外销售，其余条件不变，试确定甲子公司的转移价格，并计算集团公司的整体利益。解：甲子公司转移价格制定和以完全成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算分别见下表。比较表6-11b和表6-10a，可以发现虽然甲子公司的税前收益从90000下降为13300元，但是，乙子公司的税前收益却从70000元上升为146700元，集团公司总的税前收益仍维持在160000元不变。这说明：1）只要下游公司所需能完全内部解决，集团公司无论采用什么转移价格，对集团公司总的税前收益都不会产生影响。2）不同转移价格只会影响到不同子公司之间税前收益的变化。（2）以标准（预算）成本为基础的转移价格（2）以标准（预算）成本为基础的转移价格例6-12：（以标准（预算）成本为基础转移价格）假定例6-10南风集团公司采用标准（预算）成本法制定内部转移价格。甲子公司的标准（预算）成本为22.33元/件，由于甲子公司加强了成本控制，单位变动成本下降了0.5元/件。甲子公司的产品满足乙子公司的需要，剩余生产能力生产的产品再对外销售，其余条件不变。试计算集团公司的整体效益。解：以标准（预算）成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算分别如下。将表6-12与表6-11b比较发现，由于甲子公司的实际成本低于其预算成本，使税前收益从13300元上升为19300元。甲子公司和集团公司均从控制成本中获得了6000元的好处。说明：以预算成本为转移价格时可以促使上游子公司加强成本控制，使集团公司整体经济效益提高。2、以变动成本为基础的转移价格2、以变动成本为基础的转移价格例6-13：（以完全成本为转移价格时可能产生的矛盾）假定例6-12南风集团公司甲子公司的产品不能对外销售，乙子公司目前的产销量只有6000件，现在有一个客户愿意以现行销售单价的50%订货4000件，即30元/件，其余不变。试分析以标准成本制定转移价格时，子公司与集团公司之间是否存在目标冲突？解：（1）分析：由于新订单的销售价格30元/件低于乙子公司的变动成本32.33元/件（22.33+10）,承接该订单无利可图