能源战场胶龙在线飞龙战法实盘指导/NUMPAGES18电话：1397109938913871097850QQ：11258962335563577能源期货—天然橡胶周报制作：宝城期货飞龙战法交易指导团队段磊蒋浴晖2010年1月25日—2010年1月29日目录当周行情综述……………………………………………………3周度供求变化……………………………………………………6上海期货交易所天胶注册库存数据…………………………8现货价格……………………………………………………10日胶走势及后市研判…………………………………………13原油因素………………………………………………………14天胶技术分析、后市走势预判与操作建议………………….16免责条款………………………………………………………18期货投资有风险本文仅供参考当周行情综述1、上海期货交易所天然橡胶1005约周度报价（单位：元/吨）合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量持仓量Ru100524，35024，89522，76022，985-14905，703，866172，4602、东京TOCOM天然橡胶连续合约周度报价（单位：日元/千克）合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量持仓量日胶290.3294.2269.0277.8-11.559，94403、天然橡胶走势综述原油走弱美元逞强政策偏紧天胶震荡1月29日，沪胶1005合约收于22，985元/吨，较上周收盘价下跌1490元/吨，或6.09%；本周的大幅下挫破坏了沪胶短期上涨趋势。我们注意到一方面，我国2009年全年国内生产总值同比增长8.7%，12月同比上涨1.9%，居民消费价格11月份同比涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月份上涨1.9%，显示经济正快速回升；另一方面，1月22日，我国三个月央票发行利率水平再度上涨近4个基点，至1.4%。中国官方媒体与银行消息人士称，多家中国本土商业银行已接到监管层指示，将限制1月份的新增贷款，更增加了人们对加息的预期；此外，奥巴马政府采取了一系列针对金融银行的举措，对500亿美元以上的银行至少征收0.15%至少10年的税收，总额可能高达900亿美元，对各大投行业务产生较为严重的遏制效果；而对国际商品而言，最重要的美元指数近日强势反弹，国际原油价格日渐走低，也吹响了商品熊市的进攻号角。在市场风险加大时，美元成为避险资金追捧的对象，美指上涨还没结束，黄金、原油、基本金属将继续呈疲弱走势。在大宗商品普遍走低的背景下，沪胶走势脱离其良好的供需基本面，和其他商品的联动性加强，金融属性主导橡胶价格走势。沪胶技术上依然呈现弱市，但是后市不建议过分追空，在基本面相好的情况下，保守空头可以择低离场，中长线多单可适量介入。对于后市预计沪胶短期或将继续震荡整理。操作上建议：短线沽空操作，下探目标为22000点，以23500作为短线空头止损。图1：沪胶1005合约周K线图图2：沪胶1005合约日K线图二、周度供求变化基本面因素利多因素：1、2009年全球天然橡胶供应下滑大约5.1%，由于单产下降以及不利的天气影响，平均单产则从每公顷1,304千克降至1,219千克。2、持续罕见的大雨严重影响了泰国、印尼、马来西亚等国橡胶生产，致使供应紧俏。加之今年泰国和马来西亚产区提前停割的可能性较大，而越南产区已经停割，近期泰国产区原料价格持续上涨，产区烟片，胶片以及胶水价格均处于95泰铢之上，其中烟片价格突破100泰铢。3、据悉，世界市场对橡胶需求继续增长，2010年世界市场橡胶价格料将增长30%；4、据悉，2010年至2019年国际市场对天然橡胶的需求将不断增大，预计2010年对天然橡胶的需求将同比增长8%；5、据悉，2010年马来西亚橡胶产品出口预计达111亿令吉（32.6亿美元），其中橡胶手套出口额为77亿令吉（22.6亿美元），今年橡胶产业预期将有进一步的发展。利空因素：1、越南橡胶协会秘书长22日表示，该国2010年橡胶出口量预计同比增加3.3%，因预期中国和印度以及马来西亚等进口国经济复苏；2、美国轮胎“特保案”使我国轮胎出口遭受重创，中国目前轮胎出口比“特保案”发生前下降了70%～80%；3、据悉,截至1月20日,日本生胶库存较1月10日上升7.8%；4、据悉，象牙海岸2009年1-12月份天然橡胶出口总量较去年同比增长4.8%；5、泰国12月橡胶出口劲增62.7%至304,508吨，因买家需要补充库存。6、受主要原材料价格暴涨影响，中国轮胎行业盈利拐点已现，不少企业陷入微利或濒临亏损经营状态。其中，用HYPERLINK"http://finance.