会计学第一(dìyī)部分IPO被否原因总结一、上市前被举报(jǔbào)存在问题二、资产(zīchǎn)权属不确定性三、产能过剩和行业(hángyè)风险四、财务会计问题(wèntí)五、主体资格存在(cúnzài)问题六、独立性问题(wèntí)七、盈利能力(nénglì)和成长性问题八、募投资(tóuzī)金的使用问题九、环保评估、企业运营(yùnyíng)不规范问题十、中介报告和信息(xìnxī)披露瑕疵问题十一、企业(qǐyè)被否的其他原因序号附：2009年创业板部分(bùfen)资料(二)第二部分(bùfen)被否案例分析主营范围：主要从事水性复膜胶产品的研发、生产和销售；销售对象为国内印刷包装企业；应用于包括书籍、文化用品、食品、药品、洗涤用品、无极花费及其他各类消费品等对封面、包装美观程度和环保健康要求较高的领域(lǐnɡyù)未过会原因分析：1、成长性不足：1)营业收入：2008年较2007年增长3.16%，2009年预计负增长，远达不到30%的要求2）营业利润：2008年营业利润较07年下降21%，09年预测较08年仅为个位数增长；净利润：08年较07年增长8.24%,07年较06年增长17.2%；2、税收问题：2006年纳税使用核定征收方式，不符合核定征收企业所得税相关规定且一直未予纠正3、募投项目单一，风险较大。募投项目只有一个：年产4万吨水性乳液复膜胶产品生产建设项目总投资1.6亿预计竣工时间:2010年3月，再过四个月就投产，募集资金置换比例太高。且公司每年账上都有很多现金，08年达4亿之多。4、产品结构单一，应对市场竞争与产品更新换代风险的能力不够强健。5、操纵非经常性损益。主营范围：主要从事水性复膜胶产品的研发、生产和销售；销售对象为国内印刷包装企业；应用于包括书籍、文化用品、食品、药品、洗涤用品、无极(wújí)花费及其他各类消费品等对封面、包装美观程度和环保健康要求较高的领域未过会原因分析：1、成长性不足：1)营业收入：2008年较2007年增长3.16%，2009年预计负增长，远达不到30%的要求2）营业利润：2008年营业利润较07年下降21%，09年预测较08年仅为个位数增长；净利润：08年较07年增长8.24%,07年较06年增长17.2%；2、税收问题：2006年纳税使用核定征收方式，不符合核定征收企业所得税相关规定且一直未予纠正3、募投项目单一，风险较大。募投项目只有一个：年产4万吨水性乳液复膜胶产品生产建设项目总投资1.6亿预计竣工时间:2010年3月，再过四个月就投产，募集资金置换比例太高。且公司每年账上都有很多现金，08年达4亿之多。4、产品结构单一，应对市场竞争与产品更新换代风险的能力不够强健。5、操纵非经常性损益。主营范围：主营业务范围：空间生物技术(jìshù)应用，通过空间诱变进行生物产品的研发、生产和销售，目前阶段的主要产品包括天曲牌益脂康片、航天东方红牌航力片和东方红一号牌宇航口服液等序号募投项目拟投资1、现代化综合制剂工程项目5049万2、研发中心建设项目3905.10万3、营销管理及品牌推广中心建设项目2000万合计10954.10万3、内部人交易严重，销售渠道完全控制在管理层私人公司手中，涉嫌隐瞒实际控制人和关联方及关联交易，公司治理存在严重缺陷。4、名为国企实为私企，公私混营5、成长性不强09年上半年盈利不到08年的一半，不能体现创业板企业的高成长性。6、产品存在较大的经营风险航天生物主营的保健食品行业波动性大，企业对某一产品的依赖性强，产品生命周期相对短，历史上疾速陨落的保健品牌众多。公司的天曲牌益脂康产品2001年面市后，一直无法打开局面，经营连年亏损，直到2004年，天曲产品获市场认可后才扭亏。近年，天曲益脂康片的销售额一直占总额90%以上。7、技术和知识产权依赖第一大股东航天宇通的上级管理单位为中国空间技术研究院（“五院”），公司需借助五院的研发平台进行核心研发工作；且该公司两位主要研发人员（首席科学家及研究部副主任）皆是五院研究人员，在公司只是兼职，说明航天生物的技术和人员严重依赖于五院。该单位是目前唯一能够提供上述设备和资源的单位，发行人的研发过程对控股股东的上级单位存在明显依赖；同时发行人某项技术科研成果的研究也需以另一单位的具有唯一性的科研成果为前提(qiántí)。因此发审委认为发行人不符合《暂行办法》第十八条的规定。主营业务范围：新型建筑防水材料及屋面虹吸雨水排放系统的技术开发及产品生产和销售序号募投项目(xiàngmù)拟投资1、年产1,500万㎡湿铺法复合自粘防水卷材生产线项目(xiàngmù)8671.09万2、年产500万平米热塑性