财务管理第一章财务管理导论一、独资企业3、缺点2、特点三、公司制企业（4）公司经营活动实行两权分离。第二节企业财务管理的内容二、企业财务活动1、企业筹资引起的财务活动；2、企业投资引起的财务活动；3、企业经营引起的财务活动；4、企业分配引起的财务活动；三、企业财务关系P10-11四、财务管理的内容筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理第三节企业目标与财务管理目标二、财务管理的目标（一）利润最大化1、忽视了利润取得的时间2、不能有效地考虑被选方案的风险问题3、利润作为一个绝对量的财务指标，不能反映出企业一定时期内的投资收益水平(相对指标）4、会导致企业经营者和财务决策者的短期行为（二）每股收益或净资产收益率最大化（三）企业价值最大化存在的不足：1、概念比较抽象，不易被外行人士接受2、对于上市公司来讲，股价受多种因素影响3、对于非上市公司来讲在评估企业资产时，不易做到客观和准确。第四节财务管理原则三、收支动态平衡原则六、利益关系协调原则第五节财务管理的环境三、金融环境第二章货币时间价值第二节货币时间价值的计算二、复利计算2、复利现值P=F（1+i）–n=F（P/F，i，n）年金（2）普通年金现值（5）递延年金的现值三、时间价值计算中的几个特殊问题期利率=r/m第三章有价证券定价2、有价证券的类型3、有价证券的基本特征二、有价证券的收益与定价原理第二节债券定价与计算3、安全性1二、债券内在价值计算B0债券的内在价值债券的内在价值四、债券的持满到期收益率计算2、计算方法五、半年期利率与债券价值习题5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%，每年年末付息一次，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8%，求这种旧债券目前的市价应为多少？解：r=8%n=20–5=15A=100*6%=6（元）P=6*+100*（1+8%）–15第三节股票定价原理与方法二、股票的估价模型则有第四节股票估值计算模型二、固定股利增长率模型三、股利二阶段增长模型第四章财务分析二、财务分析常用方法（1）资产负债表资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。以“资产＝负债＋所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时间点上资产、负债及所有者权益的基本状况。（2）构成主要包括资产、负债与所有者权益（或股东权益）三大类项目。资产负债表的左方反映企业的资产状况，即资金占用情况。资产负债表的右方反映企业的负债与股东权益状况，它说明企业资金的来源情况，即有多少来源于债权人，有多少来源于企业所有者的投资。（3）作用利用资产负债表资料，可以分析评价企业的流动状况、负债状况、资金周转状况等。2.利润表及其构成（1）利润表利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“利润＝收入－费用”这一会计等式为依据编制而成的。（2）构成利润表由营业收入项目开始，费用支出主要包括营业成本(产品销售成本)、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失等。企业的利润因收入与费用的不同配比，可以分为四个层次：毛利润、营业利润；利润总额(税前利润)和净利润。（3）作用通过利润表，可以考核企业利润计划的完成情况，分析公司盈利状况和经营成果。3.现金流量表及其构成（1）现金流量表现金流量表是反映企业一定时期现金流入和现金流出及现金增减变动原因的会计报表。（2）构成现金流量表一般包括三大部分：企业经营活动产生的现金流入和现金流出企业投资活动产生的现金流入和现金流出企业筹资活动产生的现金流入和现金流出（3）作用现金流量表是资产负债表和利润表的重要补充，通过分析现金流量表若干项目，可以了解公司的现金流动状况。第二节财务比率分析3.现金比率2.存货周转率3.流动资产周转率4.总资产周转率三、长期偿债能力分析4.利息保障倍数2.销售净利率第三节杜邦财务分析体系三、影响净资产收益率的因素第五章筹资方式三、筹资方式目前我国企业筹集资金的方式主要有以下七种：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向金融机构借款、发行公司债券、利用商业信用、融资租赁四、筹资渠道和筹资方式的对应关系第二节权益性筹资第四节短期债务筹资方式例：某企业按2/10,N/30的条件购入货物10万元。第六章筹资管理资金成本率=（1）长期借款成本（3）优先股成本（4）普通股成本个别资金成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据3、边际资本成本第二节杠杆效应企业息税前利润变动率与销售收入变动率的比值称为经营杠杆系数。在实务中，运用简化公式:二、财务杠杆（二）财务杠杆系数三、综合杠杆练习题某公司201