主要内容医药制造行业概况表1医药制造业子行业简况我国药品价值链工业企业我国医药产业链利益分配2005～2011.11年我国工业总产值情况（单位：亿元）行业地位：关系国计民生世界各国都把医药制造业作为重点产业，它的发展已成为21世纪重要的经济增长点，是目前世界上发展最快、竞争最激烈的高技术产业之一是我国培育发展战略性新兴产业的重点领域经过本世纪头十年的发展，中国医药制造业现已有近5000家原料药和制剂生产企业和1.4万家医疗器械生产企业，可以生产化学原料药近1500种，产量和出口量位居世界第一，能生产化学制剂34个剂型4000余个品种，疫苗年产量超过10亿个剂量单位，已经成为一个制药大国2005-2010年，我国医药工业生产总产值一直呈上升趋势，年均复合增长率为19.40%，高于同期国内生产总值（名义）和人均GDP（名义）的年均复合增长率。2011年1-11月，医药制造业实现总产值（现价）13368亿元，预计全年将突破1.5亿元年份2011.11我国医药制造业行业子行业情况：上海医药行业概况：2011年上海医药生物行业实现工业总产值631亿元，增长6.1%，增速低于全部工业总产值0.3个百分点，比上年下降9.7个百分点与其他五个重点发展工业行业相比，医药生物业发展速度相对较慢，仅略高于石油化工及精细化工制造业，与汽车、成套设备等制造业差距进一步拉大上海市生物医药有得天独厚的优势条件，上海市研究机构和院校的数量和质量均在国内名列前茅,为产业发展提供了科研基础和保障能力上海“十一五”规划将培育生物医药作为战略产业之一,截止2010年11月末，共有规模以上医药企业244家，占上海市全部工业企业比重的1.39%，资产总额累计为478.92亿元，同比增长16.69%年份医药制造行业风险要素风险要素——周期性波动：医药制造行业周期性波动较小，宏观经济变化对行业影响较小医药制造行业需求存在刚性特征，人口老龄化与城市化的推动，加上政策的扶持，行业未来一段时间将处于上升期由于与上游行业存在高度相关性，医药制造行业的周期性波动主要体现在上游产业链波动对行业产生影响上游产业链波动对行业影响：1、制造成本角度分析，医药企业成本主要由原料成本、能源成本（水、电、煤等）以及直接人工和直接费用组成。其中，最主要的是原料成本，包括化工原料和农产品2、上游成本上升对医药行业各子行业影响程度各不相同。化学药上游原料价格的上涨抵消了技术进步节约的成本，沿着原料药—中间体—制剂药的线路，给化学药生产企业带来了明显的不利影响，目前的价格传导速度及成本构成特征对原料药特别是大宗原料药不利；对于特色原料药而言，由于毛利率较高，增加新产品或扩大销量将轻易消化成本上升的负面影响，所以不会对其业绩起重大影响；而化学制剂在价格传导链中居后，影响暂时较小。生物制品的成本构成多半是人工和资本折旧等，消耗材料能源少，因此影响最为轻微3、2011年石油和煤炭等能源价格的先抑后扬，下半年恢复上涨，将会给医药行业增加一定的成本压力4、2011年玉米、豆粕价格相对较为稳定，玉米等农产品价格维持温和上涨的局势的可能性较大5、2011年下半年，中药材价格出现大幅下降，有助于缓解中药饮片、中成药生产企业的成本压力风险要素——政策与法规变动1、政府通过资金补贴相关企业将对市场格局产出较大影响，政府补贴加大引发的市场扩容对医药行业的下游需求将会起到较大的促进作用2、2011年度货币政策适度从紧，对医药制造行业内企业融资构成一定的消极影响，人民币升值加大了以出口为主医药制造企业的财务成本风险要素——政策与法规变动5、抗生素的限制使用将使抗生素过去的大肆滥用现象得到遏制，下游需求未来将出现萎缩，也将令我国的抗生素行业受到空前的压力。6、GMP强制认证将使行业内中小企业面临较大的资金压力风险要素——较弱的价格传导能力传导能力较弱导致利润空间无法得到保证，偿债能力会受到上游原材料价格影响。医药产品关系国计民生，价格受到政府严格管制。医药产品的价格不能随原材料的价格变化而变化，导致成本上涨向下游传导能力较弱风险要素——日渐提高的进入壁垒进入壁垒较高通常意味着固定资产投入数额较大，经营杠杆较高，造成财务成本上升，产能利用率不高等风险。1、药品关系着居民的身体健康和生命安全，制药行业受到国家有关主管部门的严格监督和管理，行业进入的政策门槛较高2、医药制造企业新药的研发周期长，技术密集，技术壁垒很高。自主研发能力是制药业最重要的核心竞争力之一，对制药企业的发展起着决定性的影响3、制药业是高投入、高产出行业，其新产品开发投入高、周期长、风险大是制药业突出的特点，加上近期GMP强制认证的要求，行业存在一定资金壁垒风险要素——规模医药行业规模是判断其抵御风险能力的重要标准之一。一般来说，除