会计学第一章复习(fùxí)第一章复习(fùxí)第一章复习(fùxí)第一章复习(fùxí)第一节资金(zījīn)时间价值DonSimkowitz（唐先生）计划出售阿拉斯加的一片土地。第一位买主出价1万美元，付现款；第二位买主出价11424美元，在一年后付款。经了解，两位买主均有支付能力。唐先生应当接受哪一个报价？已知目前一年期限的国债利息率为12%。唐先生收到现款准备进行国债投资。案例所涉及到的问题：在利息率为12%情形下，第一位买主出价1万美元与一年后第二位买主出价11424美元，谁的价值大？这就是(jiùshì)本章要讨论的问题。案例(ànlì)引入：拿破仑的“玫瑰花承诺”玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔“玫瑰花”债；要么法国政府在法国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了：原本3路易的许诺，本息竟高达1375596法郎。经苦思冥想，法国政府斟词酌句的答复是：“以后，无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民地谅解(liàngjiě)。请同学思考：（1）为何本案例中每年赠送价值3路易的玫瑰花相当于在187年后一次性支付1375596法郎？（2）今天的100元钱与一年后的100元钱等价吗？附：一路易等于20法郎一、资金时间(shíjiān)价值的概述4、马克思主义劳动价值论的解释时间价值的真正来源：工人创造的剩余价值。5、并不是所有货币(huòbì)都有时间价值，只有把货币(huòbì)作为资金投入生产经营才能产生时间价值。资金时间价值产生的条件：资金在周转过程中的价值增值6、时间价值可以有两种表现形式：（1）相对数，即时间价值率，扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率。（2）绝对数，即时间价值额，资金在生产经营过程中带来的真实增值额。7、投资报酬率或资金利润率除包括时间价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀贴水，在计算时间价值时，后两部分不应包括在内。8、现金流出、现金流入、现金流量、净现金流量现金流出：由于实施项目方案造成的货币支出。现金流入：由于实施项目方案而带来的货币流入。现金流量：某一时刻的货币收入与支出的数量统称(tǒngchēng)为现金流量。净现金流量：两者之间的差额（代数和）称为净现金流量。9、现金流量图：把现金流量用时间(shíjiān)坐标轴表示出来的示意图。第一节资金(zījīn)时间价值1、随着社会主义市场经济的建立和完善，在我国不仅有了资金时间价值(jiàzhí)存在的客观基础，而且有着充分运用它的迫切性。2、资金时间价值(jiàzhí)是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。3、资金时间价值(jiàzhí)是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。（四）资金时间价值的表示方法资金的时间价值由利息和通货膨胀(tōnghuòpéngzhàng)因素造成，一般情况下指利息，可用相对数和绝对数两种形式表示。绝对数(时间价值额)—利息（资金在周转使用过程中产生的增值额）相对数(时间价值率)—利率（在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或通货膨胀(tōnghuòpéngzhàng)率很低时的政府债券利率）。第一节资金(zījīn)时间价值第一节资金时间价值（一）一次性收付款项的现值与终值1.一次性收付款项的含义(hányì)指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。P（本金）F（本利和）0……n2.现值与终值单利（SimpleInterest）：只有本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入(tóurù)才能生利，否则不能生利。复利（CompoundInterest）：不仅对本金要计息，对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息，即“利滚利”。计息期是指相临两次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别指明，计息期一般为一年。（1）单利的利息I=P×i×n每年(měinián)的利息额就是资金的增值额。（2）单利的终值（FutureValue）F=P+P×i×n=P×(1+i×n)（3）单利的现值（PresentValue）P=F÷（1+i×n）单利(dānlì)的利息及终值P=F÷（1+i×n）式中：F为终值P为现值i为利率n为计算期数(qīshù)在单利计息的方式下，现值计算与终值计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为贴现、折现(Discount)。（1）复利(fùlì)终值012……n-1nPF