第六章国际金融风险管理【学习重点】1、风险的含义、特征、分类等基本理论2、外汇风险及其管理3、其他国际金融风险管理4、风险转移策略【引言】在国际经济交往日益频繁的今天，金融产品交易是一种十分重要的经济活动，国际金融风险管理是经济主体参与国际经济活动需要注意的重要环节，而且随着国际经济形势的不稳定和不确定，尤其是国际金融危机频发，更加凸显了预防和管理国际金融风险的重要性。例如，国际清算银行（BIS）报告显示，当前全球外汇市场的日均交易额度超过了15，000亿美元，国际金融市场的重要性可见一斑。因此，对于国家、企业和个人来说，了解金融风险的基本理论和规避方法具有重要的实际意义。第一节风险管理概述风险管理的基本程序包括风险识别、风险分析、考察风险管理技术的可行性、风险管理技术的选择和实施、结果监控等；其中风险管理技术包括风险回避、风险控制和风险融资三大类。金融市场的风险管理具有特殊性，较多使用风险转移的方法。一、风险的含义及主要特征(一）风险的含义：即损失的不确定性。(二）风险的主要特征1、客观性：风险客观存在，不可能彻底消除。2、损害性：给人们的利益造成损害。3、个体上的不确定性：空间、时间和损失程度。4、总体上的可测定性：可依据概率论和数理统计原理加以测定。二、风险的三大构成要素（一）风险因素：增加损失频率或程度的条件。包含四种类型：１.道德风险因素：如银行骗贷。２.心理风险因素：如银行放松信贷监控。３.实质风险因素：如自然灾害、银行网络中断。４.法律风险因素：如经济合同(二）风险事故：损失的导因。（三）损失：指非故意的、非计划的、非预期的经济价值的减少。1、直接损失2、间接损失因此，风险因素、风险事故、损失与风险之间构成一个因果关系链。（如图）图示：增加或产生引起即风险因素风险事故损失的可能风险三、风险的类别（三）可分散风险与不可分散风险1、可分散风险：仅影响某些个人、企业或小团体的风险。2、不可分散风险：同时影响社会上绝大部分个人人、企业或团体的风险。如利率汇率风险、通货膨胀。（四）纯粹风险与投机风险1、纯粹风险：只有损失机会而无获益可能，如银行的操作风险。2、投机风险：既有损失机会又有获益可能，如购买彩票。四、风险管理（一）含义：是指人们对各种风险的认识、控制和处理的主动行为。(二）目标：1、最终目标：以最小的成本使损失降至最小。2、具体目标：包括损前目标和损后目标。损前目标有经济效率、可承受的不确定性、合法性、履行社会义务等；损后包括生存、稳定经营、稳定收益、实现增长和社会责任等目标。（三）风险管理的流程风险识别：1、调查问卷2、财务报表分析3、合同文件分析4、流程图分析５、损失分析６、风险因素分析７、现场检查与访谈风险分析：4维度与1信度的分析考察各种风险管理技术的可行性：对各种风险管理技术进行评估，确定是否适用。风险管理技术的实施：（四）风险管理技术可分为风险回避、风险控制和风险融资三大类。1、风险回避：指放弃或终止某项活动的实施而避免承担风险。金融机构在下面三种情况下可采取风险回避的方法：非主要业务蕴含风险；风险太大而无法承受或风险承担与回报不平衡；风险复杂超出现有风险管理能力。2、风险控制（四）复制或备份：利用重要财产、信息、性能的替代品、备用品或复制品来降低风险。3、风险融资（2）保证合同：是由保证人对被保证人因其行为不忠实或不履行某种明确的义务而导致权利人的损失予以赔偿的一种书面合同。被保证人的风险转移给保证人。（二）自留：是金融机构风险管理的重要方式之一。五、国际金融风险及其管理第二节外汇风险管理二、外汇风险的构成要素1、要素：外币和时间2、防范风险的思路三、管理原则与基本方法1、基本原则全面重视管理多样化收益最大化2、基本方法风险规避法风险控制法风险中和法风险集合法四、企业外汇风险管理1、交易风险管理贸易策略法金融市场交易法1、币种选择法：本币计价、出口用硬进口用软、一篮子货币计价2、货币保值法：黄金保值、硬币保值、一篮子货币保值3、价格调整法：加价保值、压价保值5、对销贸易法：易货贸易、配对或对冲、签订清算协定（用同币种计价、到期清算差额）、转手贸易国际信贷法：1、出口信贷：低利率贷款2、Forfaiting：3、Factoring：236页2、折算风险管理实行资产负债表保值，即以外币表示的受险资产与受险负债的数额相等，从而使得折算风险头寸为零。3、经营风险管理经营多元化：国际化财务多样化：投融资多样化五、外汇银行外汇风险管理1、外汇买卖风险及其管理含义：外汇银行的外汇头寸因汇率变动而损失管理：原则是保持适度的外汇头寸。具体措施为制定和完善交易制度，交易人