会计学资金时间(shíjiān)价值的本质第一节资金的时间(shíjiān)价值计息依据(yījù)：本金单利终值F＝P×（1＋i×n）一张带息期票的面额为1200元，票面利率4%，出票日期(rìqī)6月15日，8月14日到期（共60天），计算本利和利息＝1200×4%×60／360＝8（元）本利和＝1200＋8＝1208（元）解析：在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算2、复利(fùlì)（1）复利(fùlì)终值思考(sīkǎo)：曼哈顿岛的价值曼哈顿岛的价值(jiàzhí)解答（2）复利(fùlì)现值5年后的100元，今天(jīntiān)值多少钱？公司已探明一个有工业价值的油田(yóutián)，目前立即开发可获利100亿元，若5年后开发，预期可获利156亿元。假设该公司平均年获利率为10%。问何时开发最有利？现值比较(bǐjiào):5年后获利的现值＝156×0.621=96.88亿四、年金以A来表示(biǎoshì)F=A*年金终值系数P=A*年金现值系数每年年末(niánmò)存入银行10000元，12％的复利计息。问8年后可取出多少钱？解：某企业有一笔4年后到期的借款，到期本利和为1000万元。银行年复利率为10％，则为偿还这笔债务应建立(jiànlì)的年偿债基金为多少？解：某企业需要一台设备，直接购买，价格为1100万元。采取向租赁公司(ɡōnɡsī)租入，每年年初支付租金250万元。假若i＝10％，n＝5，应如何决策？租金现值＝250×（1＋10％）×3.791＝1042.525万元租金现值小于目前购买(gòumǎi)的价格，应采取租赁方式。第一节资金的时间(shíjiān)价值1.全面阅读(yuèdú)问题2.确定是P还是F3.画一条时间轴4.将现金流标示在时间轴上5.决定问题是单个的现金流、年金或混合现金流6.解决问题这里有两个投资机会，你会选择哪一个？（1）今天你付出(fùchū)10000元，并在一年后抛掷一枚硬币来决定你是收入15000元或是再付出(fùchū)20000元；（2）今天你付出(fùchū)10000元，一年后收入15000元。一、投资(tóuzī)风险二、风险(fēngxiǎn)的测算（3）标准(biāozhǔn)差（4）标准(biāozhǔn)差率标准(biāozhǔn)离差率=标准(biāozhǔn)差值/期望值总结(zǒngjié)三、组合(zǔhé)投资第三节风险(fēngxiǎn)价值与资本资产定价二、资本(zīběn)资产定价模型（二）β系数β系数是用来计算证券系统风险的大小。β＞0（三）资本资产定价(dìngjià)模型Ki=kf+βi(k-kf)其中：Ki证券i的报酬率kf无风险报酬率βii证券的β系数k市场的平均报酬率（四）套利定价理论（不要求掌握(zhǎngwò)，理解即可）感谢您的观看(guānkàn)。