第九章证券投资基本分析第一节证券投资基本分析概述第一节证券投资基本分析概述（二）基本分析的主要内容1、宏观经济分析2、行业分析与区域分析3、公司分析四、基本分析的步骤（一）资料的收集与整理（二）案头研究（三）实地考察第二节证券投资的宏观分析第二节证券投资的宏观分析第二节证券投资的宏观分析对于宏观经济分析，是每个同学必须掌握的知识点。具体的说：1、调查经济周期状况了解经济周期四个重要的阶段判断目前我国经济处于经济周期中哪个阶段2、调查通货膨胀状况(通货膨胀率)适度的通货膨胀，企业经营状况较好，有利于证券市场发展过度恶性通货膨胀，不利于证券市场发展3、调查证券市场本身的运行状况1)管理层采取的相应措施2)投资者的心理预期4、调查主要的经济指标GDP国内生产总值CPI消费者物价指数PPI工业品价格指数汇率国际收支情况顺差逆差5、调查宏观经济政策财政政策积极财政政策消极财政政策货币政策积极货币政策消极货币政策外经政策（*备用）汇率政策对外贸易政策国际资本政策外汇管理政策6、调查政治环境7、调查国际环境1）国际经济环境①世界经济运行状况Ⅰ.世界经济处于经济周期的哪个阶段Ⅱ.与我国有关系的世界各国的通货膨胀情况Ⅲ.世界发达国家或者国际金融中心的证券市场运行状况②世界各国及国际机构的经济政策分析2）国际政治环境第三节证券投资的行业分析它把国民经济划分为10个门类：1、农业、畜牧狩猎业、林业和渔业；2、采矿业及土、石采掘业；3、制造业；4、电、煤气和水；5、建筑业；6、批发和零售业、饮食和旅馆业；7、运输、仓储和邮电通信业；8、金融、保险、房地产和工商服务业；9、政府、社会和个人服务业；10、其他。第三节证券投资的行业分析生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。完全垄断型第三节证券投资的行业分析第三节证券投资的行业分析行业分析第四节证券投资的公司分析二、公司财务分析（二）财务报表分析的意义与方法1、财务报表分析的主要目的与功能2、财务报表分析的方法与原则（1）坚持全面原则。（2）坚持考虑个性原则。三、财务比率分析(一)偿债能力分析1、流动比率2、速动比率3、应收帐款周转率和周转天数三、财务比率分析(二)资本结构分析1、股东权益比率2、资产负债比率3、长期负债比率4、股东权益与固定资产比率三、财务比率分析(三)经营效率分析1、存货周转率和存货周转天数2、固定资产周转率3、总资产周转率4、股东权益周转率5、主营业务收入增长率三、财务比率分析(四)盈利能力分析1、销售毛利率2、销售净利率3、资产收益率4、股东权益收益率三、财务比率分析(五)投资收益分析1、每股净收益2、股息发放率3、普通股获利率4、本利比5、市盈率6、投资收益率7、每股净资产8、净资产倍率