11资本预算资本预算成功投资之基石成功投资之基石项目运作之蓝图项目运作之蓝图睿智人士的探索睿智人士的探索成功企业的经验成功企业的经验企业，由项目组合而成。企业的兴企业，由项目组合而成。企业的兴衰存亡，取决于资本性投资项目的成败。衰存亡，取决于资本性投资项目的成败。而资本性项目的成败，取决于而资本性项目的成败，取决于II““资本预算是资本预算是············一个极其重要的领一个极其重要的领域，它为长期投资项目（域，它为长期投资项目（11年以上）年以上）确定目标与标准确定目标与标准······”······”----JohnJ.Clark,JohnJ.Clark,““CapitalBudgetingCapitalBudgeting””IIII“…“…资本预算是对资本性投资项目的价资本预算是对资本性投资项目的价值评估值评估……，它告诉你哪些项目可取，，它告诉你哪些项目可取，哪些应该放弃，以及原因何在。它还哪些应该放弃，以及原因何在。它还会告诉你：新项目将为你的企业价值会告诉你：新项目将为你的企业价值和股东财富带来怎样的影响。和股东财富带来怎样的影响。””----JackJack··Z,Z,““CapitalBudgetingCapitalBudgeting””（（IIIIII））““资本预算为项目运行期间的现金流量管资本预算为项目运行期间的现金流量管理提供了一幅蓝图：何时需要增量融资？理提供了一幅蓝图：何时需要增量融资？何时需要再投资？何时需要再投资？””““TheimportanceofcapitalbudgetingTheimportanceofcapitalbudgetingcannotbeovervaluedcannotbeovervalued””..––JackJack··Z,Z,““FinancialManagementFinancialManagement””因为它直接关乎项目的成败，影响到企业的因为它直接关乎项目的成败，影响到企业的生死存亡。生死存亡。因为：因为：重大的资本性投资是企业战略的一部分，并可能影响重大的资本性投资是企业战略的一部分，并可能影响甚至改变企业的战略方向，具有深远的影响；甚至改变企业的战略方向，具有深远的影响；会占用企业很多资源（资金、管理力量等等）；会占用企业很多资源（资金、管理力量等等）；投资决策一旦确定，很难中途退出。投资决策一旦确定，很难中途退出。投资项目一旦失败，企业损失惨重，管理层深陷泥潭。投资项目一旦失败，企业损失惨重，管理层深陷泥潭。99为什么要做资本预算为什么要做资本预算““目标和想法，变成白纸黑字才成为方案，才有其严肃性和可评估目标和想法，变成白纸黑字才成为方案，才有其严肃性和可评估性。性。脑子中的东西往往是天马行空、漫无边际的。脑子中的东西往往是天马行空、漫无边际的。将想法落实到纸面上的过程，会促使你严肃地、系统地思考。这将想法落实到纸面上的过程，会促使你严肃地、系统地思考。这个思考的过程实际上就是纸上谈兵的过程。个思考的过程实际上就是纸上谈兵的过程。别轻视纸上谈兵！纸上谈兵是我们在打仗前先在纸上演练一番。别轻视纸上谈兵！纸上谈兵是我们在打仗前先在纸上演练一番。没有纸上谈兵，我们就会有很多细节考虑不到，甚至有一些关键没有纸上谈兵，我们就会有很多细节考虑不到，甚至有一些关键部件没考虑到，这样在实施中势必部件没考虑到，这样在实施中势必““多流汗、多流血多流汗、多流血””，效果就大，效果就大打折扣。打折扣。如果我们在纸上谈兵，都没获胜，更别提实际作战。如果我们在纸上谈兵，都没获胜，更别提实际作战。所以方案是必不可少的，而且还得认真。所以方案是必不可少的，而且还得认真。””--------摘自摘自《《营销运作潜规则营销运作潜规则》》路长全著路长全著北京创世双嘉营销管理公司总裁北京创世双嘉营销管理公司总裁1010根据实证研究根据实证研究在美国，项目投资失败率为在美国，项目投资失败率为3535％％；；在中国，项目投资失败率为在中国，项目投资失败率为8585％％；；造成上述差异的主要原因是：造成上述差异的主要原因是：1.1.大多数中国企业的决策者喜欢凭大多数中国企业的决策者喜欢凭感觉感觉，而美国企业投，而美国企业投资时通常要做资时通常要做资本预算资本预算。。2.2.大多