金融(jīnróng)工程复习二、书面概念与相关术语金融：各种金融市场主体，随着对经风险调整后的收益要求的变化，使以逐利为目的的资金在不同的金融产品之间不断流动。工程：应用工具来解决问题金融工程：约翰.芬那提：金融工程包含新型工具和金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给与创造性的解决。洛兹.格利茨：应用现有金融工具，将现有的金融结构进行重组(zhònɡzǔ)以获得理想的结果。特点：应用性创造性：金融领域中的思想跃进；已有观念的重新理解与应用；对已有金融产品的分解和重新组合。（不管怎样都有让你满意的产品）目的性：获取利润与控制风险我国学者定义：金融工程是将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发和实施新型的金融产品，创造性的解决金融问题。其成果——金融产品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服务和解决金融问题的手段和策略.它的创新体现在：革命性的、全新的金融产品诞生；已有观念的全新理解(lǐjiě)和运用；对现有产品的分解与组合。四、金融工程产生(chǎnshēng)和发展的背景三、金融工具（产品(chǎnpǐn)和工序）四、盈利的手段套期保值：在两个市场上进行反向交易操作(cāozuò)以消除可能不利结果的行为就是套期保值套利：在两个市场上同时进行交易，利用不同市场上资产的价格差价来赚取利润。有时间套利和空间套利。投机：根据自己对资产未来价格的预期，决定买入或卖出该资产的行为。五、金融(jīnróng)产品特性六、金融(jīnróng)工程的风险管理利用确定性来替代风险（套期保值）案例：利用远期交易消除(xiāochú)不确定性。企业向美国出口货物，美元计价。假定美元对人民币现行汇率为1美元兑换8.0元人民币。收到该笔汇款期限为4个月。4个月内，汇率变动是不确定的。该风险是应收资产带来，属于多头金融价格风险。可以利用远期售汇交易来消除(xiāochú)风险。假定远期售汇约定价格也是8元。2.合适选择衍生金融(jīnróng)工具降低风险（二）寻找合适的套利机会，投资获利中航油与深南电投机品种选择的错误。看空，却做了期权的卖方。（三）开发出更多的金融(jīnróng)产品，创新了金融(jīnróng)交易方式，拓宽了投资者投资渠道和范围。案例：法国企业股权私有化问题解决方案七、金融工程实用的原则(yuánzé)和形式八、我国金融(jīnróng)工程发展现状金融衍生工具的单一。（1）期货市场(shìchǎng)规模太小，经历了90－94盲目发展阶段、94－2000盲目整顿阶段，2000年后才步入稳定发展阶段。95年的327事件致使唯一金融期货暂停。327事件案例（2）期权目前我国仅有认股权证和可转换公司债券。（3）远期(远期结售汇市场(shìchǎng)）、互换（利率互换）等衍生处于探讨与试行阶段。金融工程人才的缺乏。例如系列期货案件的思考。第二节远期(yuǎnqī)交易基本概念与特点：多头，买进标的物的一方空头，卖出标的物的一方交割价格（deliveryprice）合同价值：交割价格与远期价格的差额，在签约时，交割价应该等于远期价格，即签约时，合同价值为零不标准、场外交易(jiāoyì)、无保证金，所以难以进行流通和转让场外交易的特点交易对手的风险管理是分散的，各交易双方自行承担对买卖头寸、保证金没有统一的规定没有正式(zhèngshì)的制度保障市场的稳定。会员资格、集中清算与结算机制市场规则推动没有物理意义的中央交易场地二、远期利率协议（forwardrateagreement）是合同双方在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约。协议利率为双方在合同中约定的固定利率，参照利率为合同结算日的市场利率。它是管理利率风险的重要金融工具。（一）基本概念其中支付协议利率,收到市场利率的为买方（就是按合约约定的利率、时间和金额借入款项的一方），将在利率上升中获得好处支付市场利率收到协议利率的为卖方，是名义上的贷款者，将在利率下降中获得好处结算日。是收取结算金的日期，也是名义借贷的起息日（SettlementDay），到期日。是名义借贷的到期日（maturitydate）合同期。是结算日至到期日的天数（contractperiod）合同利率即固定利率，也叫做(jiàozuò)协议利率。结算金额即按照合同金额与参考（市场）利率差额计算的由当事人一方支付给另一方的金额。其他要素(yàosù)：交易日。远期利率协议成交的日期合同金额。是远期合约中以某一币种标价的借款金额或贷款金额。结算金。远期利率到期的时候，交易双方应该收取或支付的现金。基准日：确定参考利率的时间远期利率协议表示方式：X*Y，X代